> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货橡胶早报总结 - 2026-06-12 ## 核心内容概览 本报告为宝城期货发布的橡胶早报，聚焦于沪胶（RU）和合成胶（2607）品种的短期、中期及日内走势分析。报告基于当前市场环境与供需结构，对橡胶期货价格走势进行了预测与判断。 --- ## 主要品种分析 ### 沪胶2609 - **短期走势**：震荡 - **中期走势**：震荡 - **日内走势**：震荡偏弱 - **观点参考**：偏弱运行 - **核心逻辑**： - **宏观因素**：美国5月非农就业数据好于预期，市场对7月加息和缩表预期升温，美元指数走强压制市场风险偏好。 - **供应端**：国内云南、海南全面开割，新胶持续流入市场，现货报价小幅松动；东南亚产区阶段性降雨改善前期干旱，短期原料环比增量，但厄尔尼诺升温预期逐步落地，三季度干旱减产逻辑持续计价，泰国原料杯胶高位运行抬升进口成本。 - **库存结构**：青岛保税库存连续去库、可交割货源收紧，一般贸易库存偏高，整体总库存缓慢回落，对盘面形成底部支撑。 - **需求端**：处于轮胎传统淡季，半钢开工小幅回升、全钢稳中回落，下游成品库存偏高，工厂仅按需刚需拿货，无集中补库动作，需求难形成持续拉动。 - **预期走势**：预计本周五国内沪胶期货或维持震荡偏弱走势。 ### 合成胶2607 - **短期走势**：震荡 - **中期走势**：震荡 - **日内走势**：震荡偏弱 - **观点参考**：偏弱运行 - **核心逻辑**： - 与沪胶相似，合成胶也受到宏观环境压制，美元走强影响市场情绪。 - 供应端方面，合成胶受原料成本及市场供需影响，整体呈现震荡偏弱趋势。 - 需求端疲软，未出现明显补库迹象，导致价格缺乏上行动力。 - 综合供需结构偏弱，合成胶期货预计维持震荡偏弱走势。 --- ## 涨跌幅判定标准 | 涨跌幅 | 定义 | |--------|------| | 涨幅 > 1% | 强势 | | 涨幅 0~1% | 偏强 | | 跌幅 0~1% | 偏弱 | | 跌幅 > 1% | 弱势 | - **备注**：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 --- ## 总结 整体来看，橡胶市场在短期内和中期均呈现震荡态势，但日内走势偏弱。主要逻辑来源于宏观环境对市场风险偏好的压制，以及供需结构的偏弱。国内新胶供应增加，但下游需求疲软，工厂仅按需拿货，未出现集中补库行为。同时，东南亚产区虽短期改善，但厄尔尼诺影响仍存，三季度干旱减产逻辑持续计价。库存方面，青岛保税库存连续去库，而一般贸易库存偏高，整体库存缓慢回落，对价格形成一定支撑。综合判断，沪胶和合成胶期货在短期内仍以震荡偏弱为主。