深度报告-20231030-中邮证券-普联软件-300996.SZ-ERP深化_EPM_EAM开启新空间_24页_1mb

报告摘要

普联软件是大型集团企业管理信息化综合方案提供商，近期积极布局信创ERP研发和司库系统建设。
公司核心业务聚焦大型集团客户，客户覆盖石油石化、建筑地产等行业，战略客户集中于央企国企。
经营业绩亮点：2023-2025年营收年复合增长率目标35%-105%，E2023年净利润预计2.13倍增长，主要受益于新客户拓展和运维服务增加。
市场前景广阔：信创政策持续推进推动企业ERP/EAM/EPM国产化替代，政策红利显著。
公司估值理性：“买入”评级，截至2023年PE2137倍，有望通过业务增长逐步压降估值。
风险提示：需关注信创政策落地进度、行业竞争格局变化以及战略客户拓展不及预期的可能性。

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