电力设备与新能源行业新能源汽车月度数据跟踪报告：动力储能两轮驱动，LFP电池空间广阔-20210813-川财证券-22页_1mb

新能源汽车月度数据跟踪报告（20210813）总结

核心内容

本报告分析了2021年7月新能源汽车及产业链相关数据，指出新能源汽车市场持续高增长，同时磷酸铁锂电池（LFP）在动力电池领域逐渐占据主导地位，而新型储能市场的发展也将进一步推动LFP电池需求。

主要观点

• 动力储能两轮驱动，LFP电池空间广阔：随着新能源汽车销量的快速增长，LFP电池在动力电池中的市占率稳步提升，预计未来有望维持在50%以上。
• 新能源汽车销量持续创新高：7月新能源汽车产销分别完成28.4万辆和27.1万辆，同比分别增长1.7倍和1.6倍，销量已超过2020年全年水平，渗透率持续上升，预计全年销量将达300万辆。

行业情况

2.1 汽车及新能源汽车销量及库存动态

• 7月汽车产销分别为186.3万辆和186.4万辆，同比分别下降15.5%和11.9%。
• 1-7月汽车产销分别完成1444.0万辆和1475.6万辆，同比增长17.2%和19.3%。
• 新能源汽车产销分别为28.4万辆和27.1万辆，同比分别增长1.7倍和1.6倍，1-7月累计产销分别为150.4万辆和147.8万辆，同比增长2倍。
• 新能源汽车渗透率1-7月分别为7.2%、7.6%、9.0%、9.1%、10.2%、12.7%、14.5%，呈现稳步上升趋势。

2.2 动力电池动态

• 7月动力电池装车量11.3GWh，同比上升125.0%，其中LFP电池装车量5.8GWh，同比上升235.5%，首次反超三元电池。
• 1-7月动力电池累计装车量63.8GWh，同比上升183.5%，LFP电池累计装车量28.0GWh，同比上升333.0%，占总装车量43.9%。
• LFP电池在乘用车领域的配套比例达到45%，预计未来市占率有望维持在50%以上。

2.3 重点行业动态

• 政策支持：国家发改委和国家能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，提出2025年新型储能规模达30GW以上，未来五年市场规模将扩大至目前的10倍，年均复合增长率超过55%。
• 国际动态：美国提出2030年零排放汽车销量占新车总销量40%-50%，欧盟提议2035年停售燃油新车。
• 车企动态：
  • 特斯拉计划使用2/3的LFP电池，马斯克在财报会上表示未来将采用2/3的LFP电池。
  • 比亚迪坚持LFP路线，新车全面转向LFP电池。
  • 大众与国轩高科合作开发LFP电池。
  • 小鹏推出LFP电池版车型。
• 新能源汽车市场表现：造车新势力7月交付量持续增长，理想和小鹏首次超越蔚来，头部车企销量“爬坡还未见顶”。

2.4 重点公司动态

• 宁德时代：拟募资582亿元用于多个锂电池生产基地和研发项目。
• 龙佰集团：投资建设锂离子电池材料项目，总投资54亿元。
• 亿纬锂能：与格林美签署镍产品供应协议，并计划在荆门建设动力储能电池项目。
• 杉杉股份：上半年净利润同比增长659.15%，实现扭亏为盈。
• 长城汽车：7月销量91,555辆，同比增长16.9%。
• 英博尔：一期项目投产，年产能20万套新能源汽车零部件。
• 富临精工：规划建设年产25万吨LFP正极材料项目，预计总投资40亿元。
• 国轩高科：计划建设年产20万吨高端正极材料项目，预计2025年正式投产。

市场表现

• 沪深300：7月下跌7.90%。
• 新能源汽车指数：上涨11.59%，跑赢大盘19.49%。
• 电力设备及新能源指数：上涨9.79%，跑赢大盘17.69%。
• 个股表现：
  • 新能源汽车涨幅前五：江特电机（+137.71%）、英博尔（+103.97%）、江淮汽车（+42.80%）、长城汽车（+39.28%）、多氟多（+38.91%）。
  • 新能源汽车跌幅前五：中通客车（-18.26%）、上汽集团（-13.77%）、小康股份（-12.84%）、曙光股份（-12.60%）、力帆科技（-10.88%）。
  • 电力设备及新能源涨幅前五：江特电机（+137.71%）、英博尔（+103.97%）、盛弘股份（+100.61%）、科士达（+96.52%）、江苏雷利（+88.14%）。
  • 电力设备及新能源跌幅前五：三星医疗（-32.82%）、兆新股份（-23.65%）、大豪科技（-21.50%）、*ST威尔（-20.38%）、电光科技（-12.86%）。

新能源产业链关键材料价格

• 负极材料（天然石墨）：价格持续波动。
• 三元正极材料：价格有所上涨。
• 三元6系、5系：价格呈上升趋势。
• 磷酸铁锂正极材料：价格稳步提升。
• 电解液、六氟磷酸锂、碳酸锂、氢氧化锂、DMC、钴产品：价格波动较大，影响新能源汽车成本。

风险提示

• 政策风险：若后续补贴退坡或支持政策不及预期，可能影响新能源行业发展。
• 销量不及预期：若出现安全风险，可能导致销量不及预期。
• 原材料价格波动风险：上游锂电材料价格波动可能造成车企成本上涨，影响新能源车价格及下游需求。

分析师声明

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行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

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