20150816-光大证券-基金周报_增加美国市场QDII配置_12页_900kb

基金周报总结

核心内容概述

本周基金市场呈现分化态势，主动股票型基金和指数基金涨幅较大，而部分QDII基金表现不佳。市场整体资金面偏宽松，中长期资产配置仍以偏股基金为主，建议关注军工、环保、新能源、国企改革等行业基金。同时，分析师建议增加美国市场QDII配置，境内市场则选择中性策略，可考虑对冲基金。

市场表现分析

基金净值变化

• 主动股票型开放基金：本周净值增长率为 5.4%
• 指数型基金：本周净值增长率为 5.1%
• 债券型基金：本周净值增长率为 0.3%
• QDII（股）：本周净值增长率为 2.9%
• QDII（黄金）：本周净值增长率为 4.2%
• QDII（油气）：本周净值增长率为 6.5%
• QDII（房产）：本周净值增长率为 4.2%
• QDII（资源）：本周净值增长率为 3.9%

债券基金表现

• 国泰上证5年国债ETF：本周净值下跌 0.31%
• 嘉实中证中期国债ETF：本周净值下跌 0.44%
• 博时上证企债30：本周净值下跌 0.11%

基金类型表现对比

ETF涨跌幅分析

境内ETF

• 涨幅居前：国联安上证商品ETF（510170）：+10.7%
• 涨幅居后：华夏上证金融地产ETF（510650）：+0.8%

QDII ETF

• 涨幅居前：博时标普500（513500）：+4.8%
• 涨幅居后：华夏沪港通恒生H（513660）：+0.6%

杠杆基金表现

股型杠杆基金

• 溢价率回落：平均溢价率从 10.58% 下降至 6.72%
• 涨幅最大：易方达国企改革B（502008）：+28%
• 涨幅最小：易方达银行B（150256）：-4%

债型杠杆基金

• 净值涨幅最大：汇添富互利分级B（150142）：+0.5%
• 净值涨幅最小：德邦企债分级B（150134）：-0.6%

香港ETF表现

• 溢价率：2822平；2823平
• 涨幅最大：嘉实中证500（83150）：+6.8%
• 涨幅最小：XDB印尼（3099）：-8.9%

股债收益率比

• 沪深300E/P：6.7%
• 10年期国债收益率：约为 3.5%（沪深300E/P为国债收益率的 1.92X）
• 股债收益率比：处于中等水平，表明市场估值偏高，但债券收益率较低，整体市场偏宽松。

市场资金面与资产配置建议

• 市场资金面：整体偏宽松
• 资产配置建议：
  • 股型基金：建议增持，尤其是中小盘类基金
  • QDII配置：建议短期增加美国市场QDII配置
  • 境内市场：选择中性策略，可考虑对冲基金
  • 债券基金：维持现有配置

分析师信息

• 姓名：张美云
• 学历：复旦大学硕士
• 经验：9年行业研究经历，6年基金研究经验
• 就职公司：光大证券研究所
• 联系方式：
  • 执业证书编号：S0930510120007
  • 电话：021-22169155
  • 邮箱：zhangmy@ebscn.com

投资评级体系

• 市场基准指数：沪深300指数

风险提示与免责声明

• 本报告基于假设分析，结果可能因假设不同而有较大差异。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券在该价格交易。
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以上为本周基金市场总结，供投资者参考。