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光期研究：钢材与铁矿石市场周报总结

核心内容概述

本周钢材市场整体呈现震荡偏强走势，受中东地缘政局扰动及原材料价格上涨影响，钢价上涨，但部分区域库存压力仍存在。铁矿石市场亦因海运成本抬升及地缘冲突影响，价格震荡偏强。

主要观点

钢材市场

1. 价格走势：

   • 本周黑色系商品震荡上涨，热卷涨幅大于螺纹。
   • 螺纹现货价格全面上涨，各地涨幅在30-60元/吨。
   • 热卷现货价格全面上涨，各地涨幅在30-80元/吨。
   • 期货卷螺差扩大，现货卷螺差收窄。
   • 螺纹与钢坯价差收窄，华东一、三线资源价差持平。
   • 螺纹与热卷价差扩大，热卷与带钢价差扩大。
   • 螺纹5-10价差扩大，10-1价差收窄。
   • 热卷5-10价差小幅扩大，10-1价差扩大。
   • 螺纹与铁矿比、螺纹与焦炭比均收窄。

2. 供应情况：

   • 1月海外粗钢产量同比增长2.64%，生铁产量同比下降0.31%。
   • 2月下旬重点钢企粗钢日均产量环比回升2.89%，生铁日均产量环比回落0.1%。
   • 螺纹周产量大幅回升，热卷周产量回落，五大品种钢材产量回升。
   • 螺纹周产量在华东、北方、南方大区全面回升。
   • 短流程螺纹产量大幅回升，长流程螺纹产量回升。
   • 高炉开工率回升，产能利用率及铁水产量回落。
   • 电炉开工率及产能利用率明显回升，钢厂废钢库存回落。

3. 需求情况：

   • 全国建材成交量、杭州螺纹出库量、全国水泥出库量大幅回升。
   • 北方、南方、华东大区建材成交量全面回升，水泥磨机开工率回升。
   • 螺纹表需回升，热卷表需回升，五大品种表需回升。
   • 100城土地成交面积回落，30城商品房成交面积回落，乘用车销量回落。

4. 库存变化：

   • 五大品种钢材库存增加22.89万吨，农历同比增加145.25万吨。
   • 螺纹总库存增加18.49万吨，农历同比增加46.52万吨。
   • 热卷总库存回落0.1万吨，农历同比增加36.99万吨。
   • 上海、杭州、北京、广州螺纹库存全面增加。
   • 上海、乐从热卷库存继续上升，成都、天津热卷库存回落。

5. 利润情况：

   • 螺纹盘面利润回落，热卷盘面利润回落。
   • 江苏高炉钢厂吨钢盈利回落，电炉钢厂亏损扩大。

6. 进出口与流动性：

   • 1-2月钢材出口同比下降8.1%，2月出口同比下降12.33%。
   • 2月人民币新增贷款同比环比均回落，社融存量增速持平，M1增速回升，M2增速持平。
   • 企业中长期贷款环比下降，同比增加；住户中长期贷款环比同比均下降。

关键信息汇总

钢材价格

钢材库存

钢材表观消费量

钢材出口与进口

铁矿石价格

铁矿石库存

总结

• 钢材价格：受地缘政局扰动及原材料成本上升影响，钢价震荡偏强。
• 供应与需求：螺纹产量回升，热卷产量回落，表需回升，需求恢复偏慢。
• 库存变化：螺纹库存增幅收窄，热卷库存由增转降，整体库存压力有所缓解。
• 利润情况：螺纹盘面利润收窄，热卷盘面利润回升，短流程钢厂亏损扩大。
• 进出口：钢材出口明显回落，对国内市场形成一定压力。
• 铁矿石：受地缘冲突影响，海运成本抬升，矿价震荡偏强，基差扩大，价差变化显示市场预期有所调整。

整体来看，钢材市场在地缘因素及成本支撑下呈现偏强走势，但需关注库存变化及需求恢复情况。