20221101-国海证券-策略点评报告_迎接吃饭行情_3页_445kb

2022年11月01日策略研究总结：迎接吃饭行情

核心内容

2022年11月1日，市场出现大幅上涨，沪深300指数上涨3.58%，食品饮料、社会服务、美容护理等行业领涨。报告认为，当前市场情绪已接近2022年4月27日水平，不宜过度悲观，应积极把握机会，迎接年底的“吃饭行情”。

主要观点

市场上涨原因分析

1. 疫情防控政策预期变化
   部分省份如内蒙古、河南强调疫情防控的精准性，不再进行无差别封控，市场情绪有所改善。

2. 政策密集发力
   财政部发布支持深圳探索创新财政政策体系与管理体制的实施意见，对深圳新增地方政府债务限额给予积极支持，提振市场信心。

3. 行业呼吁理性看待市场
   中国酒业协会联合6大白酒龙头发表署名文章，呼吁投资者及消费者理性看待市场变化，缓释了市场悲观预期。

4. 外围环境缓和
   美股持续反弹，德国总理朔尔茨即将访华，11月将举行G20与APEC会议，有望改善大国关系，提升市场风险偏好。

市场展望

• 情绪修复与主线确立
  当前市场情绪已接近4月27日水平，市场主线逐渐清晰，赚钱效应将逐步显现。

• 流动性边际宽松预期
  随着美联储加息退坡、美债收益率冲高回落、人民币贬值压力缓解，国内流动性有望边际改善。

• “吃饭行情”预期增强
  报告认为，后程发力，市场将迎接年底的“吃饭行情”，建议投资者积极把握机会。

关键信息

配置建议

• 坚守主线，关注成长板块
  当前中小成长板块占优，建议在市场波动中把握主线。

• 重点配置方向

  • 安全发展：包括信创、医药生物、新能源、国防军工等板块。
  • 自主可控：包括电子、计算机等板块。

风险提示

• 中美关系显著恶化
• 美国货币政策超预期收紧
• 国内疫情大幅蔓延
• 外部市场大幅下跌

研究团队介绍

• 胡国鹏：研究所副所长，策略组首席分析师，11年策略研究经验，十四届新财富策略研究入围，侧重经济形势分析、市场趋势研判和行业配置。
• 袁稻雨：策略联席首席分析师，5年策略研究经验，约翰霍普金斯大学硕士，侧重市场趋势研判与产业专题研究，国别比较等。
• 陈鑫宇：帝国理工学院风险管理与金融工程硕士，侧重专题研究、大类资产配置等。
• 陈婉妤：伦敦政治经济学院硕士，侧重行业比较、国别比较以及消费板块研究等。
• 崔莹：对外经济贸易大学硕士，侧重政策跟踪与分析、产业专题研究等。

投资评级标准

行业投资评级

• 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300指数。
• 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300指数。
• 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300指数。

股票投资评级

• 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上。
• 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间。
• 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。
• 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

免责声明

• 本报告风险等级为R3，仅供符合国海证券投资者适当性管理要求的客户使用。
• 本报告信息来源于公开资料及合法获得的内部外部报告，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应谨慎决策。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素。
• 报告内容不构成对任何人的投资建议。

郑重声明

• 本报告版权归国海证券所有。
• 未经本公司明确书面特别授权或协议约定，任何人不得对本报告内容进行发布、复制、编辑、改编、转载、播放、展示或非法使用。