20130825-中泰证券-政策催生行业整体机会_18页_677kb

报告摘要

通信设备行业周报总结

核心内容

本报告为齐鲁证券TMT团队发布的通信设备行业周报，分析了2013年8月25日前一周的市场动态及投资策略。整体来看，TMT行业表现强劲，其中传媒行业涨幅最大，达到9.05%，其次是计算机、通信和电子元器件行业。政策推动是当前行业发展的主要驱动力，特别是《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》和《“宽带中国”战略及实施方案》的发布，带动了信息消费产业链的快速发展。

主要观点

政策驱动行业发展：国家政策的频繁发布推动了信息消费产业链的加速发展，为TMT行业带来了整体机会。政策导向下，通信设备行业迎来新的增长机遇。
行业市场表现：本周TMT行业整体表现优于大盘，其中传媒行业涨幅最大，其次是计算机、通信和电子元器件行业。创业板指数上涨7.34%，远超上证指数和沪深300。
投资策略：
- 通信行业：重点推荐LTE主题，关注中兴通讯、世纪鼎利、日海通信、光迅科技、烽火通信、中天科技、三维通信等公司。
- 电子元器件行业：看好智能穿戴设备和体感技术，重点推荐欣旺达、丹邦科技、水晶光电、汉威电子等公司。
- 计算机行业：重点关注智慧城市和行业信息化，推荐数字政通、银江股份、达实智能、卫宁软件、东华软件、拓维信息等公司。
- 传媒行业：推荐高成长性及外延式扩张预期公司，如乐视网、北纬通信、华谊兄弟、凤凰传媒、神州泰岳、华策影视等。
重点公司分析：
- 东土科技：下半年将是公司经营拐点，预计2013-2015年EPS分别为0.68元、1.00元和1.40元，给予买入评级，目标价30~35元。
- 神州泰岳：收购壳木软件，进军移动互联网，预计2013-2015年EPS分别为0.85、1.18和1.49亿元，给予买入评级，目标价35.4元。
- 光迅科技：国内光器件龙头，预计2013-2015年EPS分别为1.065元、1.439元和1.724元，给予买入评级，目标价35.96~40.29元。
- 中兴通讯：政策频发，迎来中长期大反转，预计2013-2015年EPS分别为0.60元、0.86元和1.12元，给予买入评级，目标价25.8元。
- 数码视讯：中报业绩符合预期，下半年将更好，预计2013-2015年EPS分别为0.61元、0.74元和0.90元，给予买入评级，目标价40元。
- 日海通讯：看好中长期发展前景，预计2013-2015年EPS分别为0.743元、1.027元和1.278元，给予买入评级，目标价25.68元。

关键信息

行业动态

中国移动TD-LTE无线主设备招标：华为与中兴分别占据26%的份额，爱立信与上海贝尔、诺基亚西门子分别占据11%，大唐占9%，其他厂商合计占15%。此次招标涉及20.7万个基站，55万载扇，投资超200亿元，为TD-LTE设备供应商提供重要机会。
下一代互联网示范城市申报：国家发改委、工信部、科技部、新闻出版广电总局联合开展示范城市建设，推动IPV6升级改造，拓展下一代互联网应用。
智能穿戴及体感技术：谷歌眼镜推迟至2014年，是营销策略的体现，有利于智能穿戴设备市场的发展。三星Galaxy Gear智能手表即将发布，带动相关产业链需求。
智能电视发展：乐视网推出超级电视，实现“终端+应用”融合，带动智能电视市场发展。爱奇艺与TCL合作推出电视硬件产品，推动互联网与电视行业融合。