20260712-国金证券-农林牧渔行业周报_极端天气扰动生产_重视养殖板块投资机会_13页_2mb

农林牧渔行业周报总结

核心内容概述

本周（2026.07.06-2026.07.10）农林牧渔（申万）指数收于2348.25点，周环比上涨0.33%。尽管整体市场表现平淡，但农林牧渔板块在行业调整与政策影响下逐步企稳。分析师张子阳认为，当前行业面临极端天气和疫病等风险，但部分板块如养殖和种植产业链存在投资机会。

主要观点

生猪养殖

• 价格走势：全国商品猪价格本周上涨8.32%，但整体仍处于低位震荡状态。
• 出栏均重：本周生猪出栏均重为128.03公斤/头，略有下降，行业出栏节奏相对平稳。
• 养殖利润：外购仔猪养殖利润为-159.40元/头，周环比改善138.27元/头；自繁自养养殖利润为-168.11元/头，周环比改善137.01元/头。
• 行业展望：短期价格仍有下跌空间，政策去产能与行业亏损推动产能去化；中长期来看，行业仍有中枢利润空间，建议关注低成本优质企业。
• 重点公司：牧原股份、温氏股份、德康农牧、巨星农牧、天康生物。

禽类养殖

• 价格走势：白鸡价格回暖，毛鸡价格小幅亏损。
• 养殖利润：父母代种鸡养殖利润为-0.18元/羽，周环比改善0.09元/羽；毛鸡养殖利润为-2.16元/羽，周环比下降0.59元/羽。
• 行业展望：随着消费端恢复，禽类价格有望回暖，板块景气度底部企稳。
• 重点公司：立华股份、圣农发展、益生股份、民和股份、湘佳股份。

牧业

• 牛肉价格：山东活牛价格环比微跌0.14%，同比上涨5.82%，逐步进入消费旺季，预计价格稳步上涨。
• 原奶价格：主产区合同内平均收购价为3.04元/公斤，环比上涨3.33%，行业产能有望持续去化。
• 行业展望：供给端收缩与进口端减少将推动价格回升，建议关注肉奶共振。
• 重点公司：优然牧业、现代牧业、中国圣牧。

种植产业链

• 价格走势：玉米现货价震荡下行，大豆现货价持平，豆粕与豆油价格小幅上涨，小麦价格微跌。
• 行业展望：在外部环境不确定性与极端天气影响下，种植板块景气度底部企稳，若出现实质性减产，行业有望改善。
• 重点公司：隆平高科、登海种业、荃银高科。

饲料&水产品

• 饲料价格：育肥猪配合料与肉禽料价格保持稳定。
• 水产品价格：鲫鱼、鲈鱼、扇贝、海蛎、对虾、鲍鱼、海参等价格均保持稳定，水产板块整体景气度向上。

关键信息

行情回顾

• 农林牧渔板块本周微涨0.33%，排名第六。
• 表现较好的个股包括京基智农（+13.47%）、新五丰（+7.48%）、大禹节水（+5.58%）。
• 表现较差的个股包括平潭发展（-12.46%）、华绿生物（-12.23%）、安德利（-10.43%）。

风险提示

• 转基因玉米推广进程延后；
• 动物疫病爆发可能造成行业大额亏损；
• 产品价格波动影响企业盈利。

投资建议

• 短期：关注生猪价格下跌空间，养殖行业产能去化逻辑，建议优选低成本优质企业。
• 中长期：养殖板块仍有中枢利润空间，行业成本方差大，头部企业有望释放超额利润。
• 种植板块：关注玉米、大豆等涨价品种，国产替代持续推进。
• 牧业板块：牛肉与原奶价格有望回升，建议关注肉奶共振机会。

重点新闻速览

公司公告

• 正邦科技受台风影响，资产损失预计超2025年度净利润的10%；2026年上半年业绩亏损7亿至8亿元，主因猪价下跌。

行业要闻

• 农业农村部部署台风“巴威”防范应对工作，强调防范农业损失。
• 发布新版中国奶牛基因组选择性能指数（GCPI），提升遗传评估准确性。

总结

当前农林牧渔行业在极端天气和政策调控下整体呈现底部企稳态势。生猪养殖板块虽价格仍有下跌空间，但行业亏损推动去产能逻辑；禽类养殖板块因消费端恢复，价格有望回暖；牧业板块在供给收缩与进口减少推动下，价格回升预期增强；种植产业链受天气和政策影响，存在涨价机会。建议投资者关注低成本优质企业及具备国产替代潜力的公司。