20230224-粤开证券-_粤开宏观_从财税视角看北京_财政再平衡_支持首都减量发展_29页_1mb

北京市财政与债务分析总结

核心内容概述

本报告由粤开证券分析师罗志恒撰写，主要分析了北京市财政和债务的现状、特征及未来发展方向。报告指出，北京作为全国政治、文化、国际交往和科技创新中心，财政实力雄厚，收入质量高，但面临减量发展、财政体制优化及债务管理等多重挑战。

主要观点与关键信息

一、北京财政特征

1. 对中央财政贡献大

   • 2020年北京对中央财政净贡献达7126亿元，位列全国第三，仅次于广东和上海。
   • 工农中建四大行的企业所得税贡献显著，占中央级税收的25%以上。
   • 北京的中央级税收占比达63.9%，为全国第一。

2. 财政统筹能力强

   • 市本级一般公共预算收入占全市比重超五成，支出占比近四成。
   • 增值税、企业所得税、个人所得税三大主体税种合计占全市财政收入的65%。

3. 收入质量高，财政自给能力强

   • 2021年税收收入占一般公共预算收入的比重达87.1%，为全国第一。
   • 财政自给率为82.3%，排名全国第二，仅次于上海。

4. 土地财政依赖度低

   • 政府性基金预算收入处于全国中游，调出资金有限，仅为100至300亿元。
   • 土地财政依赖度为31.3%，为全国第23位。

5. 政府债务规模不大，风险较低

   • 2021年地方政府债务余额为8770.7亿元，排在全国第17位。
   • 债务率为90.2%，为全国倒数第7。

二、财政与债务形势

1. 财政收入分布不均

   • 2021年，朝阳、海淀、西城三区一般公共预算收入占全市的近60%。
   • 东城区、丰台区等区财政收入相对较低，但增速较快。

2. 财政支出结构

   • 教育、社保就业、城乡社区支出占比较高。
   • 市级支出中，科学技术、教育、交通运输支出占比靠前。

3. 区域财政差异明显

   • 中心城区和远郊城区人均财政收支高于近郊城区。
   • 延庆、门头沟等区人均补助较高。

三、财政面临的挑战

1. 事权与财权划分不清晰

   • 中央与地方在政务服务、国际交往等方面的支出责任划分尚不明确。

2. 财源建设与减量发展矛盾

   • 疏解非首都功能导致财政收入压力，但首都功能的提升难以带来显著税收增长。

3. 产业转型压力

   • 疏解传统产业的同时，新兴产业尚未形成稳定税收来源，财政可能面临“阵痛”。

4. 民生投入增加

   • 人口分布变化要求财政在交通、住房、教育、医疗等领域加大投入。

四、未来建议

1. 拓展财源建设

   • 利用科技、人才、营商环境优势，培育“高精尖”企业，壮大支柱财源。

2. 多方弥补收入缺口

   • 落实“过紧日子”政策，控制新增项目支出，向中央争取财政补助。

3. 保障重大项目资金

   • 支持“四个中心”、“四个服务”及“两区”建设，推动京津冀协同发展。

4. 加强民生保障

   • 保持财政对卫生、养老、教育、环保等领域的投入，改善居民生活质量。

5. 推进财政体制改革

   • 提高预算执行效率，加强政府债务管理，防范债务风险。

财政与债务结构分析

一、财政体制与税源结构

1. 财政集中度高

   • 市本级财政收入占比达55.7%，承担全市财政支出的约四成。

2. 重点产业贡献显著

   • 金融业、房地产业、制造业是北京财政的主要来源，其中金融业贡献最大。

3. 重点企业分布

   • 财政贡献1亿元以上的重点企业主要集中在西城、朝阳、海淀三区。

4. 税种结构

   • 企业所得税、个人所得税占比高，反映驻京央企多及高工资水平。

二、财政与债务数据

1. 财政收入与支出

   • 2021年一般公共预算收入达5932.31亿元，支出处于全国中上游。

2. 政府性基金预算

   • 政府性基金收入为2705.7亿元，调出资金有限，对一般公共预算的补充作用有限。

3. 债务情况

   • 地方政府债务余额为8770.7亿元，债务率90.2%，风险较低。

三、图表分析

1. 图表1：北京市GDP保持较快增长

   • 展示北京市GDP增长趋势。

2. 图表2：2021年北京市16城区经济成绩单

   • 朝阳区、海淀区、西城区GDP增长较快，延庆区增速较低。

3. 图表3：北京市16城区人均GDP

   • 中心城区人均GDP高于远郊城区。

4. 图表4：三次产业占比

   • 第三产业占比最高，金融业、房地产业、工业占GDP比重分别为18.9%、6.5%、14.1%。

5. 图表5：社零总额及增速

   • 朝阳区社零总额最高，增速较快。

6. 图表6：一般公共预算收支分预算级次构成图

   • 市级支出不包括对区的转移支付。

7. 图表7：2020年北京市本级一般公共预算支出结构

   • 教育、社保就业、城乡社区支出占比较高。

8. 图表8：2020年北京市区级以下一般公共预算支出结构

   • 社保就业、教育、城乡社区支出占比高。

9. 图表9：2020年税收收入来源分产业对比

   • 第三产业贡献最大，占比达87.9%。

10. 图表10：税收收入来源分行业对比

    • 金融业、房地产业、工业是主要税源。

11. 图表11：税收收入分税种对比

    • 企业所得税、增值税、个人所得税为前三大税种。

12. 图表12：2021年北京市16城区一般公共预算收入状况

    • 朝阳区、海淀区、西城区收入最高，延庆区最低。

13. 图表13：2021年北京市16城区一般公共预算收入质量

    • 中心城区收入质量较高，房山区最低。

14. 图表14：2021年北京市16城区财政自给率

    • 西城区自给率最高，房山区最低。

15. 图表15：2020年北京市区级以下一般公共预算补助来源

    • 部分市对区转移支付列入市本级支出。

16. 图表16：2020年北京市16城区人均一般公共预算收入

    • 中心城区人均收入较高，远郊城区相对较低。

17. 图表17：2020年北京市16城区人均一般公共预算上级补助收入

    • 延庆、怀柔等区人均补助较高。

18. 图表18：北京经济技术开发区GDP和一般公共预算收入

    • 经济开发区财政收入相对较高，科技支出占主导。

五、财政改革建议

1. 财政体制优化

   • 提升预算执行效率，推进市以下财政体制改革。

2. 债务管理

   • 加强政府债务管理，防范隐性债务风险。

3. 财政支持产业发展

   • 支持“高精尖”经济结构，推动科技创新和新兴产业。

4. 财政支持民生和城市运转

   • 加大对教育、医疗、交通等民生领域的财政投入。

5. 财政支持京津冀协同发展

   • 支持城市副中心和雄安新区建设，推动区域协同发展。

风险提示

• 区域经济转型不及预期
• 财政管理体制改革不及预期