20240926-群益证券-中际旭创-300308.SZ-全球领先的高速光模块供应商_持续受益于AI产业兴起_3页_334kb

中际旭创是中国领先的光模块制造商，总部位于深圳，股票代码300308。根据群益证券2024年9月26日研究报告，公司是全球高速光模块市场的龙头企业，核心优势在于其完整的光模块产品矩阵和领先的技术研发能力。目前，公司占据全球800G光模块主导地位，并预计在2024年第四季度率先量产16T高速光模块，受益于AI产业快速发展。

业绩方面，2023年上半年公司营收同比增长170%，归母净利润YOY增幅高达284%，扣非净利润增长300%，业绩符合预期。主要贡献来自高端光模块产品出货量提升，市场份额持续优化。汽车光电子板块也贡献营收。公司估值当前P/E为25倍，目标价为155元，维持“买入”评级。

技术与供应链创新：公司采用硅光技术，已开发16T硅光解决方案和自研硅光芯片。同时，通过扩大VCSEL供应商范围和提前锁定EML芯片采购，加强供应链保障，应对上游紧张产能。

风险包括新技术应用落地不及预期、中美政策不确定性以及海外云厂商资本支出不确定性。

分析师预测，2024-2026年公司净利润年复合增长率为148%，EPS为481元至780元，当前股价具有吸引力。建议投资者关注AI驱动的光模块需求增长。