> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 医药生物行业跟踪周报总结 ## 核心内容概览 2026年ASCO年会聚焦于“转化科学与实践：改善全球癌症结局”，强调基础研究、转化医学与临床实践的高效衔接。本届大会中，中国创新药企表现亮眼，12家企业13项研究入选LBA，创历史新高。康方生物的依沃西单抗HARMONi-6成为今年唯一入选Plenary LBA的中国研究，展示了其在肺癌治疗领域的重大进展。其他如百利天恒、信达生物、中国生物制药、石药/康宁杰瑞等也均有重磅研究入选LBA或口头报告。 ## 主要观点与关键信息 ### 行业表现 - **A股医药生物指数**：本周-2.43%，年初至今-4.70%，相对沪深300超额收益分别为-2.13%和-9.35%。 - **恒生生物科技指数**：本周-1.72%，年初至今-3.85%，相对于恒生科技指数本周跑输0.28%，年初至今跑赢7.56%。 - **子板块表现**：医疗器械、医疗服务、化学制药跌幅较小，生物制品、原料药、医药商业跌幅较大。 ### 周涨幅与跌幅 - **A股涨幅前三位**：四环生物（+27.86%）、华兰股份（+27.41%）、粤万年青（+26.12%）。 - **A股跌幅前三位**：ST海王（-22.75%）、津药药业（-22.68%）、ST万邦（-22.63%）。 - **H股涨幅前三位**：科伦博泰生物（+8.61%）、微创机器人-B（+6.06%）、亚盛医药-B（+5.95%）。 - **H股跌幅前三位**：京东健康（-10.14%）、阿里健康（-9.20%）、再鼎医药（-8.70%）。 ### 重点推荐标的 - **创新药**：康方生物、信达生物、百济神州、恒瑞医药、百利天恒、科伦博泰生物等。 - **科研服务/CXO**：药明康德、昊帆生物、皓元医药、奥浦迈、金斯瑞生物等。 - **医疗器械**：联影医疗、鱼跃医疗等。 - **AI制药**：晶泰控股等。 - **中药**：佐力药业、方盛制药、东阿阿胶等。 ### 具体研究进展 - **科伦博泰**：sac-TMT联合帕博利珠单抗一线治疗PD-L1阳性晚期NSCLC的III期研究OptiTROP-Lung05取得阳性结果，PFS显著延长，OS数据积极。 - **信达生物**：IBI363在PD-L1低表达和阴性NSCLC中表现出高响应率，安全性良好，且启动全球III期研究。 - **百济神州**：BGB-43395在HR+/HER2-晚期乳腺癌中显示出良好的抗肿瘤活性和安全性，支持后续联合治疗。 - **康方生物**：HARMONi-6研究以Plenary形式汇报OS结果，凸显其在肺癌治疗领域的地位。 - **三生制药**：SSGJ-707单药一线治疗NSCLC，10mg/kg剂量组ORR达67.6%，mPFS为12.4个月，安全性可控。 - **恒瑞医药**：80余项肿瘤领域研究成果入选，包括乳腺癌、结直肠癌、肝癌等多个领域的研究。 - **复宏汉霖**：斯鲁利单抗在胃癌新辅助/辅助治疗中表现优异，pCR率21.6%，开启“免化疗”新纪元。 ## 风险提示 - **药品或耗材降价超预期**：可能对盈利能力造成影响。 - **医保政策风险**：可能影响产品市场准入和销售。 - **产品销售及研发进度不及预期**：可能影响企业未来发展。 ## 行业洞察与监管动态 - **行业趋势**：创新药、科研服务、CXO等子行业表现突出，中药、医疗器械等也具有发展潜力。 - **监管动态**：药品注册分类和临床试验进展受到关注，需密切关注相关法规变化。 ## 表格与图表 - **表1**：本周建议关注组合，涵盖恒瑞医药、科伦药业、东诚药业、海思科等公司，展示其EPS、归母净利润、涨跌幅和市值情况。 - **图1**：SSGJ-707一线单药PDL1阳性NSCLC 10mg剂量组数据，包括cORR、DOR、PFS和OS等关键指标。 - **图2**：医药行业2021年1月至今市场表现，显示医药指数与沪深300的对比。 - **图3**：医药板块绝对估值水平变化，反映行业整体估值趋势。 - **图4**：子行业估值情况，展示不同子行业的估值水平。 ## 附录 - **表5**：国内药品注册分类，提供药品注册的详细信息。 - **其他内容**：包括各企业的具体研发进展、临床数据和市场表现等。 ## 总结 2026年ASCO年会标志着中国创新药在国际舞台上的重要突破，多个企业展示了在肿瘤治疗领域的显著成果。从临床试验数据到实际应用，中国创新药正加速进入国际高等级临床证据兑现阶段。投资建议关注创新药、科研服务、CXO等子行业，重点关注康方生物、信达生物、百济神州、恒瑞医药等企业。同时，需警惕药品降价、医保政策及研发进度等风险因素。