> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 医药生物行业分析总结 ## 核心内容 ASCO 2026年大会即将在美国芝加哥举行，会议主题聚焦于“从科学发现到临床实践的转化”，强调提升全球癌症患者治疗效果。作为全球最大的肿瘤学会议之一，ASCO大会成为观察创新药临床价值的重要窗口。本届大会将有超过200场会议，涵盖多瘤种、多学科及多类型临床研究。 中国在本届ASCO大会中表现突出，共有94项研究入选口头汇报，其中Late-Breaking Abstract（LBA）达到13项，创历史新高。部分重点研究将在会议期间集中披露，表明中国在肿瘤创新药领域的研究能力和国际影响力持续增强。 ## 主要观点 - **ASCO大会的重要性**：大会不仅是全球肿瘤学交流的平台，也是评估创新药临床数据和市场潜力的关键节点。 - **中国创新药的国际化趋势**：中国企业在肿瘤创新药领域持续推进高质量临床研究，ASCO披露的数据对判断疗效、安全性及后续注册路径具有重要参考价值。 - **数据密集披露**：多个国产创新药将在大会上发布关键临床数据，涉及多种瘤种和联合治疗方案，展示其在不同适应症中的表现。 ## 关键信息 ### 重点药物及研究数据 | 公司 | 药物 | 靶点 | 适应症 | 临床阶段 | 方案 | 人数 | ORR | DCR | mDOR(m) | mPFS(m) | HR(PFS) | mOS(m) | HR(OS) | ≥Grade3 TRAE | 停药率 | 发布类型 | |------|------|------|--------|----------|------|------|-----|-----|----------|---------|---------|-------|--------|-----------|------------|--------|----------| | 恒瑞医药 | 瑞康曲妥珠单抗 | HER2 | HER2阳性结直肠癌(晚期) | III期 | 单药 6.4 mg/kg Q3W | 37 | 40.50% | 91.90% | 6.1 | 9.5 | - | 22.7 | - | 贫血(18%)、中性粒细胞减少(15%) | - | Publication Only | | 百济神州 | BG-C9074 | B7-H4 | 实体瘤 | I期 | 单药 1-7mg/kg Q3W | 55 | 16.1%(确认) | 73.2%(确认) | - | - | - | - | - | ≥3级 TEAE 27.3% | 0% | Rapid Oral | | 百济神州 | 替雷利珠单抗+泽尼达妥单抗 | PD-1+HER2 | 胃癌 | III期 | 联合化疗 | 914 | 70.70% | 91.40% | 20.7 | 12.4 | 0.63 | 26.4 | 0.72 | 腹泻24.5% | - | Publication Only | | 科伦博泰生物 | 仑博替尼 | RET | RET+NSCLC | II期 | 经治 | 71 | 87.10% | - | - | 27.5(未成熟)24m PFS rate 52.1% | - | 未达到 | 40.50% | 1.20% | Oral | | 荣昌生物 | 维迪西安单抗 | HER2 (ADC) | 上尿路尿路上皮癌(高危,保肾) | II期 | 新辅助+保肾手术 | 20 | 肿瘤完全消退75% | - | 12.6 | 1年肾脏无事件生存率70% | - | - | - | - | Poster | | 亚盛医药-B | 奥雷巴替尼 | Bcr-Abl | 慢性粒细胞白血/B细胞前体急性淋巴细胞白血病 | - | 奥雷巴替尼联合布利纳图单抗 | 9 | 44.40% | - | - | 25.7 | - | - | - | - | Rapid Oral | ### 建议关注企业 - **IO/肿瘤领域**：康方生物、三生制药、信达生物、科伦博泰生物、石药集团、百济神州、中国生物制药、基石药业、映恩生物、亚盛医药、复宏汉霖、劲方医药、乐普生物、君实生物、荣昌生物 - **平台资产**：和铂医药、德琪医药、云顶新耀 - **小核酸领域**：瑞博生物、前沿生物 - **CXO服务**：药明康德、康龙化成、药明生物、药明合联 - **AI制药**：英矽智能、晶泰控股、维亚生物 ## 风险提示 1. **医药负向政策超预期**：如仿制药带量采购、创新药医保谈判等政策可能对相关企业造成经营压力。 2. **行业增速不及预期**：部分板块及产品竞争格局恶化，可能导致行业增长放缓。 3. **行业竞争加剧风险**：随着同类型产品不断上市，竞争可能加剧，影响企业市场份额和盈利能力。 ## 投资建议 - **行业走势**：医药生物板块近期有所回调，但长期仍具增长潜力。 - **投资评级说明**：报告中投资建议基于相对基准指数的涨幅，分为买入、增持、持有、减持等，适用于不同市场表现。 ## 资料来源 - ASCO官网 - insight数据库 - 公司公众号 - 国盛证券研究所 ## 分析师声明 分析师张雪、李慧瑶声明：本报告所表述的观点反映了他们对标的证券和发行人的个人看法，不受任何第三方影响。 ## 免责声明 本报告仅供国盛证券客户使用，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。报告内容可能根据市场变化调整，投资者应自行关注更新信息。