20250819-国泰期货-沥青_出货未见好_原油难偏多_4页_851kb

沥青期货研究总结

基本面分析

• 当前沥青市场价格稳定，但基本面数据不佳。库存方面，2025年8月18日国内54家沥青样本厂库库存总计77万吨，环比上升3.2%，主要由华东地区炼厂提产和供应增加驱动。
• 产量数据：2025年9月国内沥青地炼排产量预计155.7万吨，环比增21.5%，同比增42.9%，显示供应压力较大。
• 需求疲软：出货情况未见改善，炼厂开工率和库存累积反映出需求不振，推动沥青市场中性趋势。

市场趋势

• 趋势强度：当前为0，表示中性，不偏多也不偏空。
• 原油关联：原油价格区间震荡，难偏多，沥青跟随原油表现偏弱。

关键数据总结

• 环比变化：产量周度总环比降幅4.1%；库存环比升幅显著。
• 预测：中东炼厂间歇提产可能导致供应继续增加，影响需求平衡。