20250915-东海证券-电子行业周报_商务部启动美国进口模拟芯片反倾销调查_苹果发布iPhone17系列新机_14页_876kb

电子行业周报总结（2025年09月08日-2025年09月14日）

投资要点概述：

1. 行业表现：

   • 申万电子指数本周上涨6.15%，在申万一级行业中排名第一。PE（TTM）为68.16倍。
   • 电子行业二级子板块表现分化：半导体、电子元器件涨幅显著（分别为6.52%和11.33%），消费电子、光学光电子小幅上涨。

2. 热点事件：

   • 苹果发布iPhone17系列：搭载台积电3nm工艺的A19处理器、自研WiFi7芯片N1，支持更快的网络和性能提升。同时发布升级版基带芯片C1X，有望刺激换机需求。
   • 中美贸易摩擦升级：美国将23家中国实体列入实体清单，商务部宣布对美进口模拟芯片进行反倾销调查，并启动反歧视调查，推动国内模拟芯片替代进程。

3. 行业机遇：

   • AI算力与芯片：AI服务器、AIOT、算力芯片等细分领域前景广阔，建议关注AI芯片、光模块、半导体设备及材料。
   • 国产替代：中美贸易摩擦下，国内芯片产业链面临加速国产化压力，重点推荐半导体设备、高端模拟芯片厂商及汽车电子领域。

4. 市场趋势：

   • 存储芯片价格回暖：美光宣布涨价，DRAM和NAND Flash合约价格逐步回升。
   • 行业需求温和复苏，建议逢低布局。

5. 风险提示：

   • 下游需求复苏不及预期。
   • 国产替代进程慢于预期。
   • 地缘政治风险加剧。

投资建议：

• 短期关注：人工智能（AIOT、算力芯片）、半导体设备、模拟芯片国产厂商。
• 中长期布局：新能源汽车电子、高端存储芯片、光模块及半导体材料产业链。
• 风险控制：警惕中美贸易摩擦演进及库存周期波动。