20210621-华龙期货-钢矿周报_淡季需求走弱_黑色震荡行情下原料强成材弱_13页_1mb

文档总结

核心内容

2021年6月21日发布的报告主要分析了钢铁产业链中螺纹钢和铁矿石的市场走势，结合了供需数据、库存变化、利润水平以及技术面分析，对当前市场进行了评估，并给出了相应的投资建议。

主要观点

螺纹钢市场

• 需求疲软：当前处于钢材需求淡季，去库存速度放缓。
• 库存上升：钢厂库存和社会库存均出现环比上升，表明市场去库压力增大。
• 产量增加：螺纹钢与线材产量环比上升，表明供给端持续发力。
• 利润下降：螺纹钢高炉和电炉炼钢利润均有所下降，处于近三年低水平。
• 操作建议：建议rb110合约短线空单轻仓持有，钢价或将延续震荡偏弱走势。

铁矿石市场

• 发运量增加：全球铁矿发运总量环比上升，澳大利亚和巴西发运量均有所增长。
• 港口库存下降：45港铁矿库存较上周减少，显示港口去库压力有所缓解。
• 进口矿库存可用天数增加：国内大中型钢厂进口矿平均库存可用天数增加1天，显示原料库存略有支撑。
• 疏港量上升：45港口日均疏港量上升，显示钢厂对原料的需求有所增加。
• 操作建议：建议投资者观望，铁矿石价格呈现原料强、成材弱的分化走势。

关键信息

宏观数据

• 社会融资规模：5月社会融资规模增量为1.92万亿元，高于市场预期。
• M2增速：5月末M2同比增长8.3%，高于预期。
• 制造业PMI：5月中国制造业PMI为51.0%，环比下降0.1%，仍高于荣枯线。
• 固定资产投资：1—5月份固定资产投资同比增长15.4%，两年平均增长4.2%。

现货价格

• 普碳方坯：唐山地区价格为4,960元/吨，江苏地区价格为4,900元/吨。
• 螺纹钢：上海地区价格为5,040元/吨，天津地区价格为5,070元/吨。
• 铁矿石：青岛港PB粉现货价格为1,512元/湿吨，较前值上涨27元/湿吨。

供给分析

• 高炉开工率：年产600万吨以上钢厂高炉开工率为74%，中等规模为54.3%，小规模为46.72%，整体开工率环比略有下降。
• 发运量：澳大利亚铁矿石5月发运量为7,837.9万吨，巴西发运量为2,850.5万吨，均较上月有所增加。

库存分析

• 螺纹钢库存：钢厂库存和社会库存均环比上升，显示去库压力增大。
• 铁矿石库存：45港库存较上周减少278.42万吨，显示港口去库压力有所缓解。

技术面分析

• 螺纹钢（rb2110）：小幅震荡，MA60承压。
• 铁矿石（i2109）：区间震荡，上方压力在1337元/吨附近。

展望与建议

• 钢材市场：需求淡季导致去库变缓，预计钢价将继续震荡偏弱。
• 铁矿市场：原料需求边际提升，但整体黑色产业链维持震荡，建议观望。
• 投资建议：
  • 螺纹钢：建议rb110合约短线空单轻仓持有。
  • 铁矿石：建议观望，等待进一步信号。

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