20210621-华泰期货-钢材周报_钢材消费进入淡季_短期窄幅调整运行_11页_722kb

钢材市场周报总结

核心内容概述

本周钢材市场整体呈现震荡偏弱的运行态势，受传统淡季需求影响，钢材价格有所下跌。螺纹钢和热卷期货合约价格分别下跌4.9%和4.69%，市场情绪受政策扰动影响明显。

主要观点

价格走势

• 螺纹2110合约收于5061元/吨，周环比下跌4.9%。
• 热卷2110合约收于5347元/吨，周环比下跌4.69%。
• 现货市场成交量下滑，各地成交疲软，显示需求端压力较大。

供给情况

• 上周五大品种钢材产量为1115万吨，环比增加10万吨。
• 螺纹产量380万吨，环比增加9万吨；热卷产量340万吨，与上周持平。
• 高炉开工率和产能利用率均有所下降，显示供给端有所收缩。
• 钢厂盈利率略有上升，但同比仍下降9.09%，表明行业利润承压。

消费情况

• 五大品种钢材表观消费量为1048万吨，环比减少50万吨。
• 螺纹表观需求344万吨，环比减少22万吨；热卷表观需求328万吨，环比减少16万吨。
• 需求进入淡季，消费疲软，显示市场整体需求不振。

库存情况

• 五大主要钢材品种总库存2053.89万吨，较上周增加66.56万吨。
• 社会库存增加39.92万吨至1423.76万吨，钢厂库存增加26.64万吨至630.13万吨。
• 库存小幅上升，显示市场供应略大于需求。

关键信息

政策影响

• 端午假期期间秦皇岛发布特别限产文件，上周五江苏出现限产传闻，政策频繁扰动市场情绪，导致钢价宽幅震荡。

外围环境

• 海外经济指标高位运行，各国PMI数据亮眼，整体对后市不悲观。
• 全球供需形势支撑全年钢价和利润预期，但短期受政策和情绪影响，建议中性观望。

投资策略

• 单边策略：长期中性偏多
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：暂无

风险点与关注事项

• 钢材消费及库存的变化
• 宽松的货币环境转为收紧
• 环保限产政策
• 疫情的发展情况
• 原料端价格大幅波动

数据图表说明

• 图1至图5展示了钢材现货价格走势、基差变化及相邻合约价差情况。
• 图6至图10反映了钢材产量、开工率、产能利用率及毛利润变化。
• 图13至图15展示了钢材消费量的推算数据。
• 图16至图18显示了五大钢材品种的库存变化。
• 图19和图20分别展示了中国粗钢净出口及全球粗钢消费数据。

投资咨询业务信息

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