20240301-东亚期货-天然橡胶与合成橡胶周报_17页_4mb

报告总结：

本报告为上海东亚期货周报，焦点为天然橡胶和合成橡胶的市场分析，基于2024年3月1日数据。主要内容涵盖全球供需趋势、库存状况、价格动态和投资观点。

首先，全球天然橡胶供应方面：泰国、印尼、越南和非洲产区产量分别增长25%、18%、56%和14%，显示出海外原料价格持续上涨。国内合成橡胶产量在2023年达910万吨，累计同比增长82%，需求侧数据显示2024年1月汽车产量同比增加52%，重卡销量增长87%，轮胎出口半钢和全钢单同比增长20%和14%。进口数据上，2023年天胶与合成胶进口795万吨，同比小幅增加8%。

库存数据表明：交易所库存偏高，例如全乳库存213吨，仓单203万吨；标胶库存121万吨，仓单112万吨。总的看，市场库存未能有效去库，且持续增加。价差方面：现货老全乳胶和混合胶均为13050元，主力合约2405期现价差865元；NR主力合约11725元，折美金1650元，完税价13340元；顺丁现货13205元，基差95元。

逻辑分析和观点：短期市场受季节性因素影响反弹，全球供应逐步进入低产期，支撑价格上涨。下游需求如汽车和轮胎行业的复苏，也提供了支撑。但库存压力较大，限制上涨空间。观点认为，短期天然橡胶和顺丁橡胶震荡偏强。

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