> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油品期权早报总结 ## 核心内容概览 本报告为五矿期货有限公司发布的油品期权早报，涵盖液化气（PG）和原油（SC）期权品种的市场数据、期权因子分析及策略建议。报告基于昨日收盘数据，结合成交量、持仓量、隐含波动率等关键指标，对市场走势进行分析，并提出相应的交易策略。 --- ## 标的期货市场数据 | 期权品种 | 标的合约 | 最新价 | 标的涨跌 | 涨跌幅 | 成交量(万手) | 量变化 | 持仓量(万手) | 仓变化 | |----------|----------|--------|----------|--------|--------------|--------|--------------|--------| | PG | pg2608 | 4703 | 57 | 1.22% | 105449 | +2061 | 99515 | -4841 | | SC | sc2608 | 473.6 | 18 | 3.95% | 147207 | +65678 | 38465 | -3329 | - **PG**：液化气期货合约昨日收盘价为4703元，较前日上涨57元（1.22%），成交量增加2061手，持仓量减少4841手。 - **SC**：原油期货合约昨日收盘价为473.6元，较前日上涨18元（3.95%），成交量大幅增加65678手，持仓量减少3329手。 --- ## 期权因子分析 ### 1. 量仓PCR分析 #### 液化气（PG）期权 | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |----------|--------|--------|--------|--------|-----------|-----------|-----------|-----------| | PG看涨期权 | 35134 | -4158 | 14937 | -75 | 0.33 | -0.01 | 0.58 | 0.01 | | PG看跌期权 | 11723 | -1900 | 8690 | +109 | - | - | - | - | - 成交量PCR为0.33，较前日下降0.01。 - 持仓量PCR为0.58，较前日上升0.01。 #### 原油（SC）期权 | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |----------|--------|--------|--------|--------|-----------|-----------|-----------|-----------| | SC看涨期权 | 593478 | +291952 | 139496 | +7086 | 0.46 | +0.03 | 0.52 | +0.05 | | SC看跌期权 | 274602 | +145466 | 72610 | +10666 | - | - | - | - | - 成交量PCR为0.46，较前日上升0.03。 - 持仓量PCR为0.52，较前日上升0.05。 ### 2. 压力支撑位分析 #### 液化气（PG）期权 | 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 | |----------|----------|------------|--------|--------|------------|----------------|--------------|--------| | PG期权 | pg2608 | 4700 | 5000 | 4000 | 41.83% | +1.96% | 35.80% | 34.55% | - 平值行权价为4700元。 - 压力位为5000元，支撑位为4000元。 - 加权隐波率41.83%，较前日上升1.96%。 - 年平均隐波率为35.80%，HISV20为34.55%。 #### 原油（SC）期权 | 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 | |----------|----------|------------|--------|--------|------------|----------------|--------------|--------| | SC期权 | sc2608 | 475 | 600 | 450 | 62.37% | +12.15% | 51.48% | 25.61% | - 平值行权价为475元。 - 压力位为600元，支撑位为450元。 - 加权隐波率62.37%，较前日上升12.15%。 - 年平均隐波率为51.48%，HISV20为25.61%。 --- ## 行情解读与策略建议 ### 标的行情解析 - **PG**：液化气期货昨日上涨1.22%，成交量上升，但持仓量下降，显示市场参与度有所降低。 - **SC**：原油期货昨日大幅上涨3.95%，成交量显著增加，持仓量略有下降，市场活跃度上升。 ### 期权因子研究 - **PG**：隐含波动率维持在年均值35.80%以上，当前水平为41.83%，显示市场对价格波动预期较高。 - **SC**：隐含波动率维持在年均值51.48%以上，当前水平为62.37%，波动预期进一步增强。 ### 期权策略建议 1. **方向性策略**： - PG期权：成交量与持仓量较小，不建议进行方向性交易。 - SC期权：建议构建**看跌期权熊市价差组合策略**，如：B\_SC2608P440，S\_SC2608P500，以获取潜在下行收益。 2. **波动性策略**： - 本报告未提供波动性策略建议。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告基于可靠资料，力求提供准确数据与分析，但对因此可能导致的任何损失不承担责任。 - 本报告不提供量身定制的交易建议，仅作为参考。 - 本报告版权归五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。 - 报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成投资建议。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系方式**：电话：400-888-5398，网址：www.wkqh.cn