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油品期权市场总结（2026年5月25日）

核心内容概述

本报告对液化气（PG）和原油（SC）期权市场进行了详细分析，涵盖了标的期货价格走势、期权因子、压力支撑位以及相关策略建议。报告数据基于2025年11月24日至2026年5月22日的市场表现，旨在为投资者提供市场动态与策略参考。

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液化气（PG）期权市场分析

标的行情解析

• PG2607合约：昨日收盘价为5948元，较前日下跌66元，跌幅为1.09%。
• 成交量：94702万手，较前日减少5662万手。
• 持仓量：97088万手，较前日减少2932万手。

期权因子分析

• 成交量PCR：0.73，较前日变化为-0.64。
• 持仓量PCR：0.63，较前日变化为-0.04。
• 隐含波动率：加权隐波率为34.27%，较前日变化0.24%；年平均隐波率为33.71%。
• 压力支撑位：压力位为8000，支撑位为5650。

策略建议

• 方向性策略：无
• 波动性策略：无

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原油（SC）期权市场分析

标的行情解析

• SC2607合约：昨日收盘价为641.1元，较前日下跌14.9元，跌幅为2.27%。
• 成交量：52412万手，较前日减少1945万手。
• 持仓量：37808万手，较前日减少2401万手。

期权因子分析

• 成交量PCR：0.91，较前日变化为-0.19。
• 持仓量PCR：0.86，较前日变化为-0.09。
• 隐含波动率：加权隐波率为59.81%，较前日变化2.88%；年平均隐波率为49.79%。
• 压力支撑位：压力位为800，支撑位为500。

策略建议

• 方向性策略：无
• 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态调整持仓头寸，保持delta中性。例如：卖出SC2607看跌期权（行权价610）和卖出SC2607看涨期权（行权价700）。

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市场趋势与关键信息

液化气（PG）

• 价格走势：PG2607合约价格呈震荡下行趋势，近期价格为5948元。
• 成交量与持仓量：成交量和持仓量均有所下降，显示市场交易活跃度有所降低。
• 隐含波动率：隐含波动率维持在年平均波动率之上，市场预期波动较大。
• 压力支撑位：压力位为8000，支撑位为5650，表明市场对价格的支撑和压力区域较为明确。

原油（SC）

• 价格走势：SC2607合约价格呈波动下行趋势，近期价格为641.1元。
• 成交量与持仓量：成交量和持仓量均有所下降，显示市场交易活跃度有所降低。
• 隐含波动率：隐含波动率显著高于年平均波动率，市场预期波动较大。
• 压力支撑位：压力位为800，支撑位为500，表明市场对价格的支撑和压力区域较为明确。

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其他信息

图表与数据

• 价格走势图：液化气和原油价格走势均呈现震荡或下行趋势。
• 隐含波动率走势：液化气隐含波动率波动较小，而原油隐含波动率波动较大。
• 持仓量PCR走势：两者持仓量PCR均处于中等水平，但波动性较大。
• 成交额PCR走势：成交额PCR在不同日期间波动，但整体处于中等水平。
• 持仓分布：液化气和原油持仓分布显示市场参与者主要集中在中等价位区域。

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