> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油品期权早报总结 ## 核心内容概述 本报告提供了PG（液化气期权）与SC（原油期权）两个品种的期权市场数据与分析，包括标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，并基于这些数据提出相应的期权策略建议。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 标的期货市场数据 | 期权品种 | 标的合约 | 最新价 | 标的涨跌 | 涨跌幅 | 成交量(万手) | 量变化 | 持仓量(万手) | 仓变化 | |----------|----------|--------|----------|--------|--------------|--------|--------------|--------| | PG | pg2608 | 4534 | -5 | -0.11% | 95769 | +7623 | 104419 | +47 | | SC | sc2608 | 438.6 | -0.4 | -0.09% | 48995 | -9303 | 45042 | -434 | - **PG合约**：昨日收盘价为4534元，下跌0.11%，成交量上升，持仓量小幅增加。 - **SC合约**：昨日收盘价为438.6元，下跌0.09%，成交量下降，持仓量减少。 --- ### 2. 期权因子分析 - 量仓PCR #### PG（液化气期权） | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |----------|--------|--------|--------|--------|-----------|-----------|-----------|-----------| | PG看涨期权 | 15598 | -7734 | 12787 | +352 | 0.8 | 0.37 | 0.62 | -0.05 | | PG看跌期权 | 12409 | +2575 | 7869 | -432 | 0.8 | 0.37 | 0.62 | -0.05 | - **成交量PCR**为0.8，表明看涨与看跌期权成交量比例为8:2。 - **持仓量PCR**为0.62，持仓比例偏向看涨。 - **量PCR变化**为0.37，看涨期权持仓增加。 - **仓PCR变化**为-0.05，持仓比例略有下降。 #### SC（原油期权） | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |----------|--------|--------|--------|--------|-----------|-----------|-----------|-----------| | SC看涨期权 | 112502 | -2476 | 137418 | +994 | 0.54 | -0.09 | 0.39 | 0 | | SC看跌期权 | 60330 | -12128 | 54258 | +982 | 0.54 | -0.09 | 0.39 | 0 | - **成交量PCR**为0.54，表明看涨与看跌期权成交量比例为54:46。 - **持仓量PCR**为0.39，持仓比例偏向看涨。 - **量PCR变化**为-0.09，看涨期权持仓减少。 - **仓PCR变化**为0，持仓比例变化不大。 --- ### 3. 压力支撑位分析 #### PG（液化气期权） - **平值行权价**：4550元 - **压力位**：5000元 - **支撑位**：4000元 - **加权隐波率**：41.70% - **年平均隐波率**：35.60% - **HISV20**：40.66% #### SC（原油期权） - **平值行权价**：440元 - **压力位**：600元 - **支撑位**：400元 - **加权隐波率**：45.14% - **年平均隐波率**：51.29% - **HISV20**：23.85% - **PG隐含波动率**维持在年均值之上，表明市场对价格波动的预期偏高。 - **SC隐含波动率**也维持在年均值之上，但波动率水平高于PG，市场情绪更为波动。 --- ### 4. 行情解读与策略建议 #### 标的行情解析 - **PG合约**：价格小幅下跌，成交量增加，持仓量微升，市场活跃度有所提升。 - **SC合约**：价格微跌，成交量减少，持仓量下降，市场情绪趋于谨慎。 #### 期权策略建议 - **方向性策略**： - **PG**：成交量与持仓量较小，不建议构建方向性策略。 - **SC**：建议构建**看跌期权熊市价差组合策略**，如：B\_SC2608P420，S\_SC2608P460，以获取潜在下跌收益。 - **波动性策略**：无建议。 --- ## 其他信息 - **免责声明**：本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠来源，但不构成任何交易建议，也不对由此导致的损失负责。 - **版权声明**：本报告版权归五矿期货有限公司所有，未经许可不得复制、传播或存储。 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系方式**：电话：400-888-5398；网址：www.wkqh.cn --- ## 图表说明 - **液化气价格走势图**：展示PG合约价格走势。 - **液化气期权隐含波动率**：反映市场对未来价格波动的预期。 - **液化气持仓量PCR**：显示看涨与看跌期权持仓比例。 - **液化气持仓分布**：揭示持仓结构。 - **液化气期权成交额PCR**：反映市场成交活跃度。 - **液化气压力支撑位**：标记关键价格水平。 - **原油价格走势图**：展示SC合约价格走势。 - **原油期权隐含波动率**：反映市场对未来价格波动的预期。 - **原油持仓量PCR**：显示看涨与看跌期权持仓比例。 - **原油持仓分布**：揭示持仓结构。 - **原油期权成交额PCR**：反映市场成交活跃度。 - **原油压力支撑位**：标记关键价格水平。 --- 以上为本报告的详细总结。