20260707-五矿期货-油品期权早报_6页_1mb

油品期权早报总结

核心内容概述

本报告提供了PG（液化气期权）与SC（原油期权）两个品种的期权市场数据与分析，包括标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，并基于这些数据提出相应的期权策略建议。

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主要观点与关键信息

1. 标的期货市场数据

期权品种	标的合约	最新价	标的涨跌	涨跌幅	成交量(万手)	量变化	持仓量(万手)	仓变化
PG	pg2608	4534	-5	-0.11%	95769	+7623	104419	+47
SC	sc2608	438.6	-0.4	-0.09%	48995	-9303	45042	-434

• PG合约：昨日收盘价为4534元，下跌0.11%，成交量上升，持仓量小幅增加。
• SC合约：昨日收盘价为438.6元，下跌0.09%，成交量下降，持仓量减少。

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2. 期权因子分析 - 量仓PCR

PG（液化气期权）

期权品种	成交量	量变化	持仓量	仓变化	成交量PCR	量PCR变化	持仓量PCR	仓PCR变化
PG看涨期权	15598	-7734	12787	+352	0.8	0.37	0.62	-0.05
PG看跌期权	12409	+2575	7869	-432	0.8	0.37	0.62	-0.05

• 成交量PCR为0.8，表明看涨与看跌期权成交量比例为8:2。
• 持仓量PCR为0.62，持仓比例偏向看涨。
• 量PCR变化为0.37，看涨期权持仓增加。
• 仓PCR变化为-0.05，持仓比例略有下降。

SC（原油期权）

期权品种	成交量	量变化	持仓量	仓变化	成交量PCR	量PCR变化	持仓量PCR	仓PCR变化
SC看涨期权	112502	-2476	137418	+994	0.54	-0.09	0.39	0
SC看跌期权	60330	-12128	54258	+982	0.54	-0.09	0.39	0

• 成交量PCR为0.54，表明看涨与看跌期权成交量比例为54:46。
• 持仓量PCR为0.39，持仓比例偏向看涨。
• 量PCR变化为-0.09，看涨期权持仓减少。
• 仓PCR变化为0，持仓比例变化不大。

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3. 压力支撑位分析

PG（液化气期权）

• 平值行权价：4550元
• 压力位：5000元
• 支撑位：4000元
• 加权隐波率：41.70%
• 年平均隐波率：35.60%
• HISV20：40.66%

SC（原油期权）

• 平值行权价：440元

• 压力位：600元

• 支撑位：400元

• 加权隐波率：45.14%

• 年平均隐波率：51.29%

• HISV20：23.85%

• PG隐含波动率维持在年均值之上，表明市场对价格波动的预期偏高。

• SC隐含波动率也维持在年均值之上，但波动率水平高于PG，市场情绪更为波动。

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4. 行情解读与策略建议

标的行情解析

• PG合约：价格小幅下跌，成交量增加，持仓量微升，市场活跃度有所提升。
• SC合约：价格微跌，成交量减少，持仓量下降，市场情绪趋于谨慎。

期权策略建议

• 方向性策略：
  • PG：成交量与持仓量较小，不建议构建方向性策略。
  • SC：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_SC2608P420，S_SC2608P460，以获取潜在下跌收益。
• 波动性策略：无建议。

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其他信息

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图表说明

• 液化气价格走势图：展示PG合约价格走势。

• 液化气期权隐含波动率：反映市场对未来价格波动的预期。

• 液化气持仓量PCR：显示看涨与看跌期权持仓比例。

• 液化气持仓分布：揭示持仓结构。

• 液化气期权成交额PCR：反映市场成交活跃度。

• 液化气压力支撑位：标记关键价格水平。

• 原油价格走势图：展示SC合约价格走势。

• 原油期权隐含波动率：反映市场对未来价格波动的预期。

• 原油持仓量PCR：显示看涨与看跌期权持仓比例。

• 原油持仓分布：揭示持仓结构。

• 原油期权成交额PCR：反映市场成交活跃度。

• 原油压力支撑位：标记关键价格水平。

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以上为本报告的详细总结。