20130415-广发证券-广发证券计算机行业2013年周报第六期_12页_729kb

计算机行业2013年周报第六期总结

核心内容

本报告为2013年计算机行业第六期周报，重点分析了行业整体趋势、重点事件、公司动态及市场表现，并提出了相关投资建议和风险提示。

主要观点

1. 推荐公司组合

• 东华软件：系统集成领域领先企业，预计在系统集成特一级资质名单确定后受益。
• 恒宝股份：金融IC卡产业链关键环节，受益于移动支付推广。
• 科大讯飞：语音识别技术领先，非结构数据处理技术核心公司，受益于大数据发展。
• 威创股份：在移动支付和智慧城市领域具有布局优势。

2. 行业发展趋势

(1) 移动支付

• 中国移动NFC-SWP手机支付公交应用将在2013年5月推广，预示移动支付进入快速落地阶段。
• 2013年将推动中低端TD手机NFC化，发展300万户移动支付用户。
• 若NFC-SWP方案成为主流，市场空间预计可达225亿元。
• SWP-SIM卡将带动相关产业链增长，如芯片制造和终端设备厂商。

(2) 系统集成

• 系统集成企业发展出现分化，高端市场仍有较大增长空间。
• 未来3年行业增速有望保持在20%以上。
• 软件能力是系统集成商向IT解决方案提供商发展的关键。

(3) 信息安全

• 信息安全建设进入普惠阶段，成为各行业IT建设的重要环节。
• 国内厂商在市场规模上占据优势，安全网关、安全审计、应用安全等领域全面发展。

(4) 金融机具

• 银行流程化改造推动金融机具市场需求，尤其是小型清分机和捆钞机。
• 国内小型纸币清分机市场销售额复合增长率超过70%，预计未来仍保持高速增长。

(5) 云计算与大数据

• 云计算时代来临，加速行业变革，带来软硬件市场新空间。
• 大数据已从认知阶段进入实践阶段，相关市场需求潜力巨大。

(6) 智慧城市

• 智慧城市建设全面推进，第二批试点城市即将公布。
• 智慧城市将带动物联网和云计算的发展。
• 投资可关注具备顶层优势、跨区域布局及支撑系统技术的公司。

关键信息

市场回顾

• 上证指数：本周下跌0.83%
• 中小板指数：上涨0.44%
• 创业板指数：上涨1.37%
• 计算机（中信）板块：下跌0.31%，略微跑赢大盘。
• 板块个股表现：
  • 涨幅前五：神州泰岳 (15.00%)，万达信息 (12.18%)，新大陆 (10.69%)，杰赛科技 (8.91%)，天喻信息 (8.24%)
  • 跌幅前五：广电运通 (-10.93%)，用友软件 (-8.53%)，兆日科技 (-5.79%)，超图软件 (-5.74%)，汉王科技 (-5.57%)

板块估值

• 中信计算机板块：动态市盈率29.23，周跌幅0.31%。
• 子板块估值：
  • 计算机硬件：29.85
  • 计算机软件：34.46
  • IT服务：22.6

重点公司公告

• 同方国芯：首款通过银联卡芯片安全检测的双界面CPU卡芯片产品已小批量应用于金融支付领域。
• 东华软件：2012年实现净利润5.69亿元，同比增长35.21%。
• 万达信息：2013年第一季度净利润预计增长40%～60%。
• 梅安森：收到软件产品增值税退税款213.64万元，对第二季度经营业绩产生积极影响。

风险提示

1. 宏观经济下行：可能对行业景气度造成不利影响。
2. 软件结算周期与成本周期不匹配：可能影响企业盈利预期。

投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价变动幅度介于-10%～+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

附录信息

大宗交易与解禁情况

• 表1展示了计算机板块近两周的大宗交易情况。
• 表2列出了近两个月内解禁的股份信息，涉及多家公司。

重点跟踪上市公司

• 表3汇总了广发证券重点跟踪上市公司的EPS、PE及收盘价等信息，多数公司被评定为“买入”。

图表索引

• 图1：各板块涨跌幅度与成交量对比
• 图2：各板块动态估值比较
• 图3、图4：大盘与计算机板块指数对比（绝对值与相对趋势）
• 图5～图8：计算机板块及子板块相对沪深300的动态市盈率对比

分析师信息

• 惠毓伦：首席分析师，S0260511010003
• 黄亚森：分析师，S0260512050001
• 康健：分析师，S0260111040002

联系方式

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