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下游刚需采购 市场观望情绪严重

核心内容

2024年12月19日，铅市场整体呈现弱势震荡态势，现货与期货价格均出现波动，市场参与者普遍表现出观望情绪。下游企业以刚需为主进行采购，而冶炼厂则部分惜售，市场供需关系偏弱。

市场要闻与重要数据

现货价格

• LME铅现货升水：-31.73美元/吨
• SMM1#铅锭现货价：16700元/吨（较前一交易日无变化）
• SMM上海铅现货升贴水：50.00元/吨（较前一交易日变化-50元/吨）
• SMM广东铅现货价：16950元/吨（较前一交易日无变化）
• SMM河南铅现货价：16725元/吨（较前一交易日变化-75元/吨）
• SMM天津铅现货升贴水：16650元/吨（较前一交易日变化-25元/吨）
• 铅精废价差：50元/吨（较前一交易日无变化）
• 废电动车电池价：9925元/吨（较前一交易日变化-50元/吨）
• 废白壳价：9525元/吨（较前一交易日变化-50元/吨）
• 废黑壳价：9975元/吨（较前一交易日变化-50元/吨）

期货价格

• 沪铅主力合约：开于16795元/吨，收于16730元/吨，较前一交易日无变化
• 全天成交：28827手（较前一交易日变化-11102手）
• 全天持仓：43709手（较前一交易日变化-3629手）
• 日内价格震荡：最高16810元/吨，最低16660元/吨
• 夜盘价格：开于16800元/吨，收于16795元/吨，较昨日午后收盘上涨10元/吨

地区报价情况

• 河南：冶炼厂库存逐步消化，持货商报至对沪期铅2601合约升水0-30元/吨出厂，有成交
• 湖南：冶炼厂挺价出货，报价对SMM1#铅升水50-100元/吨出厂
• 天津：持货商报价对沪期铅2601合约贴水100-80元/吨
• 云南：持货商惜售观望，对SMM1#铅贴水150-170元/吨报价

库存情况

• SMM铅锭库存总量：4.8万吨（较上周同期变化-0.46万吨）
• LME铅库存：234700吨（较上一交易日无变化）

策略建议

• 操作策略：谨慎偏空
• 卖出区间：17,000元/吨至17,100元/吨
• 原因：铅价呈现供需两弱格局，春节较晚，节前补库时间尚早，市场整体偏弱震荡

风险提示

• 风险因素：有色板块整体走强，可能对铅价形成一定支撑

图表说明

以下为相关图表的简要说明：

1. 图1：SHFE铅升贴水 - 显示上海期货交易所铅合约的升贴水情况
2. 图2：LME铅升贴水 - 显示伦敦金属交易所铅合约的升贴水情况
3. 图3：上海铅锭现货升贴水 - 显示上海地区铅锭现货的升贴水情况
4. 图4：LME升贴水季节性图 - 展示LME铅升贴水的季节性变化
5. 图5：国产&进口矿TC - 反映国产与进口矿的加工成本差异
6. 图6：再生铅综合成本 - 展示再生铅的综合生产成本
7. 图7：原生铅冶炼开工率 - 显示原生铅冶炼厂的开工率
8. 图8：再生铅冶炼开工率 - 显示再生铅冶炼厂的开工率
9. 图9：国内库存与沪铅主力 - 对比国内库存与沪铅主力合约价格
10. 图10：LME铅季节性库存 - 展示LME铅库存的季节性变化
11. 图11：上期所铅库存 - 显示上海期货交易所铅库存情况
12. 图12：铅锭社会库存 - 显示铅锭的社会库存水平
13. 图13：铅精废价差 - 显示铅精矿与废铅之间的价差
14. 图14：废电池价格 - 显示废电动车电池的价格走势
15. 图15：铅蓄电池开工率 - 显示铅蓄电池行业的开工率
16. 图16：铅进口盈亏 - 展示铅进口的盈亏情况

本期分析研究员

• 陈思捷：从业资格号 F3080232，投资咨询号 Z0016047
• 师橙：从业资格号 F3046665，投资咨询号 Z0014806
• 王育武：从业资格号 F03114162，投资咨询号 Z0022466
• 封帆：从业资格号 F03139777，投资咨询号 Z0021579

联系人

• 葡一杭：从业资格号 F03149704
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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