20170116-太平洋-电气设备新能源行业周报_能源技术创新_十三五_规划_发布_推进技术革命促增长_14页_1mb

报告摘要

电气设备新能源行业总结

核心内容

《能源技术创新“十三五”规划》发布，明确推动风电、光伏、核电等新能源技术的发展，为行业带来新的机遇与挑战。规划聚焦于清洁高效化石能源、新能源电力系统、安全先进核能、战略性能源技术以及能源基础材料五大重点任务，强调技术进步和成本下降对新能源行业的重要性。同时，行业受到国内外政策及市场环境的影响较大，新能源发电成为国家“十三五”期间的重点发展方向。

主要观点

风电行业：
- “十三五”期间，风电行业从“量变”向“质变”转变，我国风电装机容量已居全球第一，技术升级成为下一阶段重点。
- 规划提出研究8MW-10MW陆/海上风电机组关键技术，并进行工程示范，推动风电度电成本进一步下降，实现平价上网。
- 风电设备板块本周下跌4.13%，弱于行业指数，但整体仍被看好，推荐公司包括金风科技、天顺风能。
光伏光热行业：
- 光伏行业布局向东中部转移，以分布式开发、就地消纳为主，推动光伏平价上网目标实现。
- 2017年全球光伏增速或放缓，中美印为前三大需求国，但行业仍具发展潜力。
- 推荐公司包括隆基股份、东方日升、拓日新能、林洋能源、兆新股份、通威股份、爱康科技、中来股份。
核电行业：
- 核电是能源转型的重要方面，技术壁垒与核级资质是核心投资逻辑。
- 英国政府正式受理华龙一号通用设计审查，若通过将提升国际认可度，推动其国际市场开发。
- 阳江核电4号机组并网发电，标志着核电建设的持续推进。
- 推荐公司包括江苏神通、通裕重工、台海核电、纽威股份。

关键信息

行业趋势：
- 新能源发展符合国内外趋势，符合低碳环保理念。
- 风电、光伏、核电均是“十三五”期间重点发展的领域，政策支持明确。
市场表现：
- 本周SW电气设备板块下跌2.74%，弱于沪深300指数。
- 光伏设备板块下跌1.46%，核电设备板块下跌2.73%，风电设备板块下跌4.13%。
- 板块内个股涨跌不一，如闽东电力、西部材料、隆基股份涨幅较大，而华仪电气、科泰电源、科士达跌幅明显。
行业数据：
- 光伏产品价格波动明显，上游硅料价格小幅上涨，中下游产品价格下跌。
- 多晶硅价格上涨2.15%，单晶硅硅片价格上涨0.65%和0.88%。
- 光伏组件价格下跌0.28%，薄膜组件价格下跌0.27%。
政策影响：
- 能源局密集发布政策，如取消标杆电价、推行配额制及绿色证书制度，推动新能源市场化发展。
- 光伏行业面临供过于求，价格可能进一步下行，但技术进步仍是主要驱动力。

投资策略

风电：推荐金风科技、天顺风能。
光伏：推荐隆基股份、东方日升、拓日新能、林洋能源、兆新股份、通威股份、爱康科技、中来股份。
核电：推荐江苏神通、通裕重工、台海核电、纽威股份。

风险提示

产业上游原材料价格波动受国内外市场环境影响，存在不确定性。
政策制定及出台具有不确定性，如政策利好不及预期，可能对行情产生不利影响。

行业与公司动态

阳江核电4号机组并网发电，成为2017年国内首台实现并网的核电机组。
英国政府受理华龙一号通用设计审查，有助于提升其国际影响力。
纽威股份控股股东延长股份锁定期承诺，显示对公司未来发展的信心。
东方锆业董事长增持公司股份，表明对公司前景的看好。
九洲电气新能源业务发展显著，业绩大幅提升。

行业评级与公司评级

行业评级：看好（预计未来6个月内行业整体回报高于市场5%以上）。
公司评级：
- 买入：个股相对大盘涨幅预计在15%以上。
- 增持：个股相对大盘涨幅预计在5%-15%之间。
- 持有：个股相对大盘涨幅预计在-5%至5%之间。
- 减持：个股相对大盘涨幅预计在-5%至-15%之间。
- 卖出：个股相对大盘涨幅预计低于-15%。