20170109-太平洋-电气设备新能源行业周报_能源发展_十三五_规划_正式发布_新能源喜迎高增长_14页_1mb

电气设备新能源行业总结

核心内容

《能源发展“十三五”规划》的发布标志着新能源行业迎来高增长机遇，重点强调了风电、光伏、核电的发展方向与政策支持。新能源发电是国家“十三五”规划的重点之一，符合国内外的发展趋势和低碳环保理念。在政策利好支撑下，行业整体景气度向好。

主要观点

• 风电行业：2020年风电电价将与当地燃煤发电同平台竞争，光伏电价将与电网销售电价相当，这意味着电价下调趋势明显，将刺激风电运营企业在2017年抢装，利好风电设备制造行业。同时，全额保障性收购制度和绿色电力证书交易制度的实施将降低弃风率，增加风电交易的流动性，提升风电资产价值。
• 光伏行业：光伏布局向东中部转移，新增太阳能装机中，中东部地区约占56%，以分布式开发和就地消纳为主。2020年光伏将实现用电侧平价上网，企业需不断通过技术手段降低成本以维持生存。分布式市场空间广阔，值得重点关注。
• 核电行业：《能源发展“十三五”规划》不再以规模为导向，而是采取“有保有压”的策略，严控煤电规模，稳步发展风电、太阳能等可再生能源。国家电投的NuPAC平台通过中美核安全监管机构许可，成为全球首个通过该许可的核电站反应堆保护系统平台，标志着核电装备国产化取得重要进展。技术壁垒和核级资质是核心投资逻辑。

关键信息

• 投资评级：

  • 风电设备：看好
  • 光伏设备：看好
  • 核电设备：看好

• 推荐公司及评级：

  • 风电：金风科技、天顺风能
  • 光伏：隆基股份、东方日升、拓日新能、林洋能源、兆新股份、通威股份、爱康科技、中来股份
  • 核电：应流股份、江苏神通、台海核电、纽威股份

• 行业动态：

  • 国家电投发布NuPAC平台，实现核电装备国产化突破。
  • 国家能源局、国家海洋局联合印发《海上风电开发建设管理办法》，明确规划分级和审批权下放，促进海上风电发展。
  • 金风科技和远景能源2016年新增订单占行业六成，行业集中度提升。

• 风险提示：

  • 上游原材料价格波动受国内外市场环境影响，存在不确定性。
  • 政策制定及出台具有不确定性，如政策利好不及预期，可能对行情产生不利影响。

板块行情

• 整体表现：2017年第一个交易周，上证综指上涨1.63%，深证成指上涨1.10%，沪深300上涨1.14%，SW电气设备板块上涨0.99%，表现弱于沪深300。
• 子行业表现：
  • 核电设备板块上涨2.04%，强于行业指数。
  • 光伏设备板块下跌0.24%，弱于行业指数。
  • 风电设备板块下跌0.59%，弱于行业指数。

行业新闻点评

• NuPAC平台：标志着我国核电装备国产化取得重要进展，技术壁垒和核级资质是核心投资逻辑。
• 风电平价上网：2020年风电和光伏将实现平价上网，推动行业向市场化发展，刺激设备制造需求。
• 海上风电管理办法：促进海上风电开发的灵活性，加快行业发展。
• 行业集中度提升：金风科技和远景能源占据行业六成市场份额，行业整合趋势明显。

公司新闻跟踪

• 浙富控股：终止收购浙江格睿49%股权，因市场环境不稳定。
• 中国核电：2016年全年累计商运发电量870.7亿千瓦时，同比增长17.18%。
• 东方锆业：拟定增募资15亿元，用于多个氧化锆陶瓷项目。
• 华锐风电：大股东计划减持股份，可能影响二级市场价格。
• 隆基股份：成立合资公司，共同投资单晶硅棒项目。

行业数据

• 光伏产品价格变化：上游硅料价格小幅上涨，中下游硅片、电池片、组件价格均下跌。
• 原材料价格：LME铜价、铝价、白银、硅钢、铀期货、海绵锆等价格走势也有所变化，影响行业成本。

个股信息

• 涨幅前列：湘电股份、宝钛股份、向日葵等表现较好。
• 跌幅前列：闽东电力、易事特、爱康科技等表现不佳。
• 市场波动：部分个股因市场环境和行业政策波动较大，需关注其基本面变化。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场5%以上。
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
  • 卖出：预计未来6个月个股相对大盘涨幅低于-15%。

总结

新能源行业在政策支持下展现出强劲的发展潜力，风电、光伏、核电均受到关注。行业集中度提升，龙头企业占据重要市场份额。同时，行业面临原材料价格波动和政策不确定性等风险。投资者应关注技术壁垒高、成本控制能力强的优质标的，同时注意市场波动和政策变化对个股的影响。