20240729-国盛证券-休闲食品行业点评_两湖地区零食调研反馈_渠道变革持续演绎_坚定战略稳健发展_2页_346kb

休闲食品行业分析报告（2024年07月29日）

核心观点：
本报告对湖南、湖北、江西区域的休闲食品行业进行了调研。当前行业处于淡季，市场需求较弱，但渠道持续变革，新兴业态如量贩零食店、抖音电商仍快速发展。各公司围绕产品创新、渠道下沉及成本优化寻求稳健增长。

渠道变革与新趋势

• 传统渠道下滑： 大型超市、大卖场销售下滑明显。
• 新兴渠道活跃： 量贩零食店快速增长，线上渠道如抖音电商仍具潜力。

重点公司策略分析

1. 劲仔食品

• 渠道扩张： 以“大包装+散称”拓展商超、便利店，把握逆市机会。
• 产品创新： 鹌鹑蛋业务快速增长，品类矩阵完善。
• 品牌升级： 通过综艺赞助、产品宣传提升品牌形象。

2. 盐津铺子

• 全渠道布局： 电商、零食店、CVS等渠道协同，增强市场渗透。
• 多品类发展： 强化核心品类，推出“大魔王”“蛋皇”等品牌产品。
• 成本控制： 上游延伸、供应链优化，提升运营弹性。

3. 甘源食品

• 产品丰富： 以传统产品“老三样”为基础，拓展调味坚果与膨化食品。
• 渠道完善： 加大经销商网络，覆盖至更多区域市场。

4. 良品铺子

• 门店优化： 调整产品结构，增加高消费频次商品，提升门店效率。
• 电商驱动： 利用电商渠道测试新品，优化供应链响应速度。

5. 绝味食品

• 门店经营优化： 聚焦效率提升，调整产品结构，加强细分营销。
• 成本管理： 鸭副价格回落，毛利有望改善，增强成本竞争力。

投资建议

建议关注具备稳健发展战略与良好成长性的企业，如劲仔食品、盐津铺子、三只松鼠。

风险提示

• 宏观环境不确定性
• 新兴渠道发展放缓
• 下游渠道压价压力

稳健性评价体系

通过对渠道、产品、运营全面分析，筛选具备长期稳健发展潜质的公司。

免责条款：
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