20241103-国盛证券-电力设备行业周报_头部组件厂相继发布高效组件产品_新能源车企公布10月交付量_17页

证券研究报告｜行业周报：电力设备与新能源领域动态分析

核心观点

1. 电力设备：光伏头部厂商发布高效率组件，技术突破推动产能优化；风电海缆需求快速增长，深远海上风电项目加速落地；特高压设备中标规模超预期。
2. 新能源车：比亚迪、零跑等车企10月交付量创历史新高，智能化、高端化趋势明显。
3. 储能与氢能：储能项目招标活跃，储能系统报价区间稳定；氢能应用拓展至医药领域，产业链头部企业获推荐。

光伏行业分析

头部组件厂商（通威股份、晶科能源、东方日升）相继发布高效率组件产品，技术突破为核心竞争力：

• 通威股份：自主研发的异质结组件转换效率达24.99%。
• 晶科能源：N型TOPCon组件效率达24.8%。
• 东方日升：异质结组件双面率达85%，目标2025年量产730Wp。

建议关注：

• 硅料、玻璃：协鑫科技、通威股份、福莱特。
• 技术领先企业：帝尔激光、隆基绿能、迈为股份。
• 产业链主材龙头：晶澳科技、天合光能、福斯特、钧达股份。

风电与电网

• 海缆需求增长：东方电缆中标多个海缆项目，新增订单约254亿元。
• 深远海风电：上海启动百万千瓦级深远海上风电示范项目，海缆、桩基等核心环节受益。
• 特高压设备：第五批招标中，柔直换流阀价值超4346亿元，推荐许继电气、国电南瑞等。

新能源汽车

10月车企交付量创新高，比亚迪50.3万辆、极氪25万辆，建议关注宁德时代、科达利、阳光电源。

储能与氢能

• 储能：EPC中标均价0.676元/Wh至1.286元/Wh，推荐阳光电源、上能电气。
• 氢能：国电投氢能车进入医药物流，推荐隆基绿能、阳光电源、双良节能。

风险提示

• 新能源装机不及预期、政策不达预期、宏观经济波动。

重点标的（节选）

• 协鑫科技：买入评级，2026年PE 17.42
• 天顺风能：买入评级，2026年PE 64.15
• 宁德时代：买入评级，2026年PE 16.54