20230618-西南证券-有色行业周报_继续推荐铜铝_加工板块有望阶段反弹_24页

有色行业周报（612-618）总结

• 行情回顾：本周有色金属指数上涨14.7%，沪深300指数上涨3.3%。市场板块中食品饮料涨幅最大，黄金板块则表现低迷。

• 贵金属：
  上周金价震荡，受美联储超预期鹰派姿态影响。长期黄金看涨逻辑未改，主要受益标的包括山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金。

• 基本金属：
  多元价格修复式反弹。MLF利率下调提振市场稳增长预期，建议关注铜铝低布局机会，推荐标的：神火股份、云铝股份、紫金矿业、洛阳钼业等。

• 能源金属：

  • 镍：基本面转好，LME+上期所库存创近年新低，产业链利润扩张。
  • 锂：供需偏紧，库存处于低位。受新能源车高需求支撑，推荐标的：赣锋锂业、西藏矿业等。
  • 钴、钨、稀土：价格偏弱，供需分化，稀土有望跟随新能源车需求景气度企稳。
  • 钼、取向硅钢：受益于高端制造升级，后续关注结构性机会。

• 行业政策：
  5月用电量增长，新能源车、光伏装机量高增速，行业保持高景气。

• 风险提示：
  宏观经济、供需格局、下游需求等不及预期风险。

• 投资建议：
  继续推荐黄金、铜铝板块，重点覆盖：赣锋锂业、天齐锂业、赤峰黄金、银泰黄金、金力永磁等低位优质标的。