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2023年6月18日国泰君安期货研究周报总结

1. 各商品分析

1.1 黄金与白银

• 黄金: 6月FOMC会议如期暂停加息，但暗示可能再加息50bp。短期受数据波动驱动，维持震荡；长期黄金“主升浪前的休整”。
• 白银: 利率终点或再提高50bp，白银跌势明显；弹性策略建议逢高沽空。

1.2 工业金属

• 铜铝锌铅镍不锈钢:
  • 全球总库存低位回落支撑铜价
  • 铝宏观情绪驱动反弹，关注下游反噬
  • 锌需求偏弱，建议逢高沽空
  • 铅库存高位，价格承压
  • 电解镍海外库存偏紧助涨，国内基本面弱势拖累价格
  • 不锈钢库存小幅回升，关注供需平衡

netext oxidation: 锡、工业硅、铁矿石与钢铁

期货研究内容稍长，完整总结请参考原报告或联系客户经理。