20230618-天风证券-每周债市观察_9页_1mb

固定收益市场观察（20230618）

• 一级市场
  下周（6月19日-6月25日）：

  • 地方债净融资5144亿元；
  • 国债发行规模1290亿元；
  • 政策银行债净融资-9372亿元；
  • 发行计划共75支，总规模约3.81万亿。

• 二级市场

  • 利率变动：10年期国债收益率下行1BP至2.66%，10年国开债收益率下行1BP至2.80%；
  • 期限利差：1年与10年国债期限利差收窄至78BP，国开债期限利差收窄至70BP；
  • 成交活跃度：银行间国债日均成交3536亿元，金融债日均成交6562亿元。

• 流动性观察

  • 央行全口径净投放770亿元；
  • 资金面整体均衡；
  • 央行下调OMO与MLF利率各10bp；
  • 短期票据利率与同业存单利率普遍下行。

• 海外观察

  • 美元指数波动下行至102.28；
  • 人民币中间价上行至7.13；
  • 主要国家债券收益率多数上行：
    • 10年美债收益率上升4BP至3.77%，德债收益率上升10BP至2.48%。

风险提示：本报告不构成投资建议。