20231226-金石期货-棉花期货周报_下游市场小幅回暖_棉价区间震荡仍存_17页_1mb

棉花市场总结

上游方面，国际棉价维持区间震荡，主要受美联储降息预期不确定性和美棉出口情况影响。国内棉价郑棉先抑后扬，受宏观趋暖和轧花厂降价销售意愿不强支撑，预计中长期内棉价将维持宽幅震荡，但整体偏弱。

需求端表现低迷，下游纱厂开机率略有恢复，但实际成交维持清淡，多数纺企以随用随买为主，对原料采购意愿不强。国内棉花现货价格涨跌幅度缩小，进口利润扩大，但港口库存持续增加，对棉价构成压力。

基本面数据显示，美国棉区天气改善，国内新棉加工接近尾声，产量同比增幅明显。供需矛盾短期内难以显著缓解，下游需求释放也较为有限，对价格形成抑制。

展望未来，国际市场将继续关注美联储降息路径和美棉出口数据，国内则需观察新棉上市节奏和下游需求恢复情况。综合分析，预计短期内棉花价格维持震荡运行，缺乏强势驱动。