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棉花期货早报总结 (2023年12月26日)

1. 基本面

• 国家统计局：2023年全国棉花产量5618万吨，同比降61%。
• ICAC预测23/24年度全球产量2491万吨，消费2394万吨，期末库存2222万吨，略偏多。
• 11月纺织品服装出口同比下降18%，降幅收窄。
• 11月国内棉花进口31万吨（同比增729%），棉纱进口15万吨（同比增915%）。
• 农业农村部：23/24年度预计产量568万吨，进口185万吨，消费769万吨，期末库存693万吨。

2. 基差

• 市场现货3128b均价16231元/公斤，对应05合约基差826，升水期货，偏多。

3. 库存

• 预测期末库存693万吨，中性。

4. 盘面

• 趋势指标偏多：20日均线向上，K线在均线上方。

5. 主力持仓

• 持仓情绪偏多，但净持仓有所减少，趋势不明朗。

6. 预期与展望

• 主力05合约支撑位关注15000元/公斤，预计反弹，但短多谨慎，盘中操作以短进短出为主。
• 利多因素：意向植棉面积减少，产量下降；消费回暖。
• 利空因素：外贸订单减少，疆棉出口受阻；短期新棉上市压力。

报告说明

• 数据来源覆盖国内统计机构、ICAC、USDA、布瑞克及大越期货自来源。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自负。