20220531-东证期货-综合晨报_中国稳经济大盘会议召开_欧盟对于俄罗斯石油禁运达成一致_14页_687kb

报告摘要

中国稳经济大盘会议召开，欧盟对于俄罗斯石油禁运达成一致

核心内容概述

2022年5月31日，中国召开全国财政支持稳住经济大盘工作视频会议，强调将稳增长放在更加突出位置，推动经济复苏。与此同时，欧盟在当天的峰会上达成一致，决定对俄罗斯实施石油禁运，为全球能源市场带来新的变化。此外，多份市场分析报告对金融及商品期货市场进行了展望，整体趋势呈现震荡偏多或偏空，部分品种存在反弹可能。

主要观点

1. 金融要闻

外汇期货（美元指数）
美联储理事沃勒支持加息至中性水平以上以对抗通胀，但考虑到经济基本面走弱，加息幅度可能不会明显超过中性利率（约2.5%），预计美元短期走弱。
投资建议：美元短期走弱，可关注美元指数的回调机会。
股指期货（沪深300/中证500）
A股市场风险偏好回升，疫情退出的利好逐渐发酵，市场从经济悲观预期转向复苏预期。但需警惕疫情防控和通胀上行对复苏进程的压制，股指回落风险仍存。
投资建议：股指短期震荡为主，中长线可逢低布局，注意冲高回落风险。
国债期货（10年期国债）
疫情管控拐点到来，稳增长政策逐步落地，债市走强时间和幅度有限，不建议继续拉长久期。
投资建议：不建议继续拉长久期，关注政策对需求的提振效果。

2. 商品要闻

黑色金属（焦煤/焦炭）
焦煤市场情绪有所改善，但需求恢复缓慢，库存仍处于低位。预计短期震荡走势为主，关注后期疫情后政策刺激。
投资建议：短期震荡，不建议追多，需关注需求恢复速度。
黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）
钢价震荡运行，需求回升缓慢，供应端恢复有限，短期内价格可能维持偏强态势。
投资建议：短期偏强震荡，中期仍持悲观态度。
有色金属（镍）
沪镍期价因宏观预期改善和消息面刺激出现反弹，但基本面仍处于转过剩周期，缺乏持续支撑。
投资建议：反弹驱动主要来自情绪面，不建议高位追多，中期空单布局需耐心。
有色金属（锂）
上海复工复产加快，特斯拉产量恢复至疫情前水平，锂盐成本持续上移，但需求端疲弱，库存预计止降回升。
投资建议：锂盐价格偏弱震荡，预计二季度在40-46万元/吨区间波动。
有色金属（铝）
铝锭库存持续去化，显示供需矛盾不大，随着消费逐步修复，库存将继续下降，铝价预计有所支撑。
投资建议：短期建议观望，关注库存去化趋势。
能源化工（原油）
欧盟达成对俄石油禁运共识，国内疫情好转，复工复产加速，市场需求逐步恢复，油价维持震荡偏强走势。
投资建议：预计油价维持震荡偏强，关注禁运影响的逐步显现。
能源化工（LLDPE/PP）
PP和PE库存环比下降，但需求恢复速度有限，供应端仍偏弱，短期内价格偏强震荡。
投资建议：短期偏强震荡，中期持悲观态度。
能源化工（PVC）
PVC市场库存略有增加，供需勉强平衡，国内需求恢复预期提升但现实仍偏弱，期价反弹力度有限。
投资建议：维持震荡偏空，建议逢高沽空。
农产品（菜粕）
国内进口菜籽成本高企，库存处于历史低位，菜粕使用缺乏性价比，期价高位震荡。
投资建议：菜粕期价高位震荡，关注豆粕走势。
农产品（棉花）
国内棉花库存压力较大，下游需求不振，外盘高价难以支撑国内消费，郑棉维持震荡偏空。
投资建议：以逢高沽空为主，关注市场形势变化。