20220309-东证期货-综合晨报_美国禁止俄罗斯能源进口_有色金属剧烈波动_13页_637kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告聚焦于2022年3月9日全球金融市场与商品市场的动态，分析了美国对俄罗斯实施能源进口禁令、中国推进棚改货币化安置、央行货币政策调整、地缘政治风险对大宗商品的影响等关键事件。文档从金融和商品两个维度出发，分别对股指、国债、外汇、贵金属、黑色金属、有色金属、能源化工和农产品市场进行了点评，并给出了相应的投资建议。

主要观点

1. 金融市场

• 外汇期货（美元指数）：美国禁止俄罗斯能源进口，表明对俄制裁升级，市场避险情绪升温，美元短期走强。
• 股指期货（沪深300/中证500）：俄乌战争持续引发全球风险偏好下降，国内稳增长政策基调明确，但市场整体偏震荡。
• 国债期货（10年期国债）：通胀预期上升对债市有一定压力，但央行通过降准降息预期及利润上缴等措施支撑市场，建议关注反弹机会。

2. 商品市场

• 贵金属（黄金）：金价强势上涨，主要因油价攀升、通胀预期走高及美国冻结俄黄金储备的预期，建议逢回调布局中线多单。
• 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）：市场波动加剧，政策预期主导价格走势，短期需求疲弱，但远期预期乐观，建议逢高持有空盘面利润。
• 有色金属（锌）：锌价受欧洲能源危机和国内基建预期支撑，短期涨幅过大，不建议追多，可关注内外反套机会。
• 有色金属（铜）：铜价受宏观因素影响较大，基本面支撑较弱，短期震荡为主，建议观望。
• 有色金属（铝）：铝价受俄铝进口影响，市场情绪偏空，短期高位震荡，建议观望。
• 能源化工（原油）：油价维持高位，美国和英国禁止进口俄油，欧洲国家可能跟进，产油国增产意愿不强，预计油价将继续高位运行。
• 能源化工（LLDPE/PP）：受原油价格上涨影响，聚烯烃企业利润下滑，部分装置降负或停车，预计未来供应将减少，但上涨过程缓慢，需关注原油价格突破130美元/桶的影响。
• 农产品（豆粕）：美豆及豆粕维持高位震荡，3月USDA报告将对市场产生重要影响。
• 农产品（棉花）：新棉产量预期乐观，但农资成本上升和国际局势影响棉农信心，预计棉价将高位震荡，关注下游订单及USDA报告。

关键信息汇总

金融要闻

• 美国禁止俄罗斯能源进口：标志着对俄制裁进一步升级，美元短期走强。
• 央行上缴结存利润：超过1万亿元，有助于增加市场流动性，对债市形成支撑。
• 中小企业信心下降：美国2月NFIB指数降至95.7，为2021年以来最低。
• 贸易逆差扩大：1月贸易逆差达897亿美元，创纪录高位。

商品要闻

• LME新增递延交割机制：为应对市场波动和低库存，调整交易规则。
• 俄铝进口影响：国内铝价承压，市场情绪偏空。
• 欧洲能源危机加剧：气价飙升推动锌价上涨，但国内需求疲软限制涨幅。
• 原油库存上升，但油价仍强：API数据显示库存上升，但地缘政治风险支撑油价。
• 西方石油公司逐步退出俄油：壳牌和BP表示将逐步停止采购，但受长期合同影响无法立即脱钩。
• 豆粕及棉花市场震荡：海运费上涨、产量预期变化、政策影响等多重因素作用下，价格维持高位震荡。

投资建议汇总

机构信息

• 上海东证期货有限公司：成立于2008年，注册资本23亿元，员工近600人，拥有多个交易所会员资格，是中国金融期货交易所全面结算会员。
• 东证衍生品研究院：提供市场分析与研究报告，联系方式如下：
  • 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼
  • 联系人：梁爽
  • 电话：8621-63325888-1592
  • 传真：8621-33315862
  • 网址：www.orientfutures.com
  • Email: research@orientfutures.com

分析师承诺

• 徐颖：具有期货从业资格，承诺报告观点独立、客观，不因报告内容获取报酬。

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