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原油日报总结

1. 期货市场表现

• 原油主力合约表现强劲：当日原油主力合约SC2604强势涨停，收盘价为641.10元/桶，较前一交易日上涨13.99%，创近一个月新高。
• 价格波动显著：日内价格最高触及641.10元/桶，最低下探至594.10元/桶，显示出较大的波动性。
• 资金流入：资金净流入，表明市场情绪较为积极。
• 内外盘联动增强：国际油价上涨带动国内INE原油期价同步跟涨，内外盘价格联动性显著增强。

2. 影响因素分析

• 地缘政治风险升级：伊朗革命卫队宣布关闭霍尔木兹海峡，该海峡承担全球约20%的原油海运量，导致中东原油出口通道受阻。
• OPEC+成员国减产：伊拉克作为OPEC第二大产油国暂停最大油田开采，卡塔尔暂停LNG生产，进一步加剧了市场供应紧张。
• 沙特阿美改道出口：沙特阿美尝试将原油出口改道红海以规避风险，显示出对霍尔木兹海峡局势的担忧。
• 供应缺口扩大：全球原油日供应缺口预期扩大至1500万桶，市场风险溢价快速攀升。
• 成本端传导效应：国际油价的上涨带动国内INE原油期价跟涨，成本端强势传导使得INE原油主力合约连续两日涨停。
• 期现基差收窄：由于期货价格与现货价格差距缩小，市场对供应收缩的定价逻辑主导交易情绪。

3. 行情展望

• 短期震荡偏强：INE原油短期内或将维持区间偏强震荡。
• 核心矛盾：市场关注点集中在地缘风险的持续性与政策干预之间的博弈。
• 潜在上涨因素：
  • 若航运持续受阻，油价或进一步冲高。
  • OPEC+4月增产20.6万桶/日的执行情况将影响供应预期。
• 潜在压制因素：
  • 美国考虑释放战略原油储备，可能对市场形成压力。
  • 美国API原油库存增加564.7万桶，超出预期，需警惕累库压力对价格的压制。
  • 国内炼厂开工率及进口到港节奏的变化也会影响短期供需平衡。

4. 风险揭示及免责声明

• 报告来源：本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
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  • 提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！

5. 图表参考

• 图1：原油SC2604分时图
  
  数据来源：Wind

• 图2：原油SC2604日线图
  
  数据来源：Wind

• 图3：其他相关图表
  
  数据来源：Wind