20180605-上海证券-化工行业周报_油价企稳,苯乙烯_醋酸_活性染料等调涨_16页_1mb

化工行业周报总结（20180528-20180601）

核心内容概述

本报告分析了2018年6月初化工行业整体走势，指出油价企稳回升，部分化工品价格上调，市场情绪影响部分龙头企业股价表现。报告主要分为投资观点、板块及个股情况、行业及个股新闻、化工品价格变化及分析四个部分，重点推荐了煤化工及新材料领域的优质成长股。

主要观点

1. 油价波动：受沙特和俄罗斯增产影响，国际油价曾大幅回调，但上周企稳回升，分析师认为这是前期快速上涨的短期风险释放，长期仍看好低估值龙头企业如中国石化。
2. 化工品价格：本周苯乙烯、EPS、天然气现货、氯化钾、腈纶短纤涨幅居前；VA、苯胺、固体烧碱、MTBE、二甲苯跌幅较大。
3. 行业投资主线：
   • 周期主线：关注受益于环保政策和油价上涨的煤化工细分龙头，如阳煤化工、华鲁恒升。
   • 新材料主线：推荐锂电材料、胶粘剂、LED应用等细分领域，如回天新材、格林美、利亚德。
4. 市场情绪与基本面：近期化工白马股股价下跌多为市场情绪反应，基本面未恶化，部分企业存在错杀。
5. 行业景气度：环保督查持续深化，部分高污染行业产能出清，行业景气度维持高位。

关键行业及产品分析

石化板块

• 油价走势：国际原油价格保持高位，布伦特油收报76.71美元，为15年以来新高。
• 市场表现：石化板块整体下跌，但部分企业如中国创高新、荣盛石化、中国石化表现较好。
• 风险提示：需关注原油价格波动、下游需求不振及企业安全环保事故。

基础化工板块

• 产品表现：苯乙烯、醋酸、环丙、粘胶短纤等产品价格上调，活性染料出厂价上调，其中活性黑G涨幅达34.1%。
• 个股表现：利安隆、御家汇、怡达股份、山东赫达、三维股份领涨；德威新材、丰元股份、国立科技、华信新材、川环科技领跌。

重点推荐个股

行业及个股新闻

1. 活性染料涨价：国内活性染料出厂价上调，活性黑系列单吨上涨1万~1.4万元，其中活性黑G涨幅达34.1%。
2. 巴斯夫新装置投产：巴斯夫在浙江嘉兴的电子级硫酸装置正式投入运营，服务半导体制造行业，预计年底产能翻番。
3. 格林美业务扩展：格林美作为国内首家入围电子废弃物回收补贴名单的上市公司，受益于政策推动，电子废弃物回收业务有望进一步发展。

化工品价格变化及分析

周行情总结

• 涨幅产品：苯乙烯（9.99%）、EPS（8.98%）、天然气现货（8.00%）、氯化钾（4.35%）、腈纶短纤（4.27%）。
• 跌幅产品：VA（12.50%）、苯胺（11.04%）、固体烧碱（5.98%）、MTBE（5.72%）、二甲苯（4.20%）。

重点产品价格走势

• PVC：市场价格小幅向下，部分企业报价下调，整体开工负荷提升，但市场仍处僵局。
• TDI：市场震荡波动，成交僵持，部分商家报盘回调。
• 聚合MDI：延续弱势，需求偏弱，价格不断下探。
• 尿素：市场涨跌互现，农业备肥区价格上涨，但部分地区因环保政策影响价格回落。
• 纯碱：部分区域提价，但整体市场观望情绪浓厚。
• 丙烯、环氧丙烷：价格走势平稳，部分区域小幅上调。
• 丙烯酸、MDI、粘胶短纤：价格走势受原材料影响，整体波动较小。

投资评级与定义

股票投资评级

行业投资评级

风险提示

1. 原油价格出现大幅波动。
2. 下游需求不振。
3. 化工企业发生重大安全事故或环保事故。

免责条款

本报告基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能因市场变化而调整，公司及分析师对使用本报告引发的损失不承担责任。