深度报告-20231231-中邮证券-国产大飞机_C919商运向规模化迈进_万亿市场即将开启_35页_1mb

上海飞机产业分析报告总结 (C919大飞机)

C919大型客机是首次按照国际适航标准自行研制的国产喷气式干线客机，已实现商业化运营，运量稳步增长，预计未来将进入万亿市场。

C919商业运营进展

截至2023年12月12日，C919自2023年5月28日商业首飞以来，共执行580班航班，累积运送72万人次，飞行时长接近1460小时。东航已接收3架C919，订购100架，国航也计划引进部分飞机，订单总数超过1000架。

市场潜力与规模

窄体客机是全球民航主力机型，占80%以上。2022-2041年，全球单通道客机市场规模预计2586万亿元人民币，年均129万亿元。中国单通道客机市场规模532万亿元人民币，年均2659亿元，C919有机会占据这部分市场。C919的订单充足，交付节奏可能加快，未来年产值将大幅提升。

C919制造与供应链模式

C919采用“主制造商—供应商”模式，机体部分主要由国内供应商制造，国产化率50%以上。使用第三代铝锂合金、复合材料和钛合金等先进材料，发动机以LEAP-1C为主，国产化前景良好。生产交付提速将带动标准件和消耗件需求，航材经销商和相关材料供应商有望受益。

相关上市公司建议

建议关注的公司包括：中航西飞（主要机体制造商）、润贝航科（航材经销商）和宝钛股份（钛合金供应商）。此外，长三角地区布局的上市公司如三角防务和中航重机，以及原材料、机载设备和发动机国产化相关企业，如光威复材、航发动力等，也可能受益于C919价值链。

风险提示

C919产能建设可能不及预期，部分环节生产瓶颈可能导致交付延迟。且国内外航空市场需求变化存在不确定性。

（注：此总结基于报告内容，可能为初步解读；投资建议仅供参考，实际决策需谨慎。）