国产大飞机：C919商运向规模化迈进，万亿市场即将开启-20231231-中邮证券-35页_1mb

总结

1. C919发展概况

C919作为中国首款按国际适航标准自行研发的喷气式干线客机，已实现商业运行，累计执行航班约580班，运送旅客近72万人次。截至2023年，订单量超过1000架，交付3架，商航运营商中国东航计划接100架，中国国航拟引进6架。

2. 市场规模

全球2022-2041年单通道客机市场预计25.86 trillion人民币（年均1.29 trillion），中国部分5.32 trillion人民币（年均0.2659 trillion）。C919对标波音737和空客A320，将进入万亿级增量市场。

3. 供应链与国产化

采用“主制造商—供应商模式”，机体国产化率超50%，使用第三代铝锂合金、复合材料、钛合金等。发动机部分由LEAP-1C主导，国产CJ-1000A推进中，航材分销商如润贝航科受益于需求增长。

4. 相关上市公司建议

重点关注中航西飞、中直股份、三角防务、光威复材、航发动力等，它们在机体制造、材料供应、国产化等领域有潜在受益。

5. 风险提示

潜在风险包括C919产能建设不及预期、生产交付瓶颈、国内外航空市场需求不足等。