20130729-申万宏源-黄金ETF本周上市_二级市场可T+0交易_21页_413kb

报告摘要

2013年7月29日ETF周报总结

核心内容

黄金ETF上市：华安基金与国泰基金的两只黄金ETF于2013年7月29日在上海证券交易所上市，每份额净值与上海黄金交易所Au99.99的0.01克价格一致，约为2.7元。黄金ETF实现T+0交易，提高了二级市场的流动性。
ETF市场表现：上周国内ETF市场震荡上涨，沪深300指数上涨1.53%。在宽基ETF中，创业板ETF涨幅最大（4.16%），上证50ETF涨幅最小（0.96%）。行业主题ETF中，深TMT50ETF涨幅最大（4.83%），金融行业ETF涨幅为0%。
ETF申赎状况：五只ETF净申购，其中创业板ETF净申购最多（0.76亿份），其次是医药行业ETF（0.07亿份）；四十只ETF净赎回，华夏沪深300ETF净赎回最多（4.06亿份），其次是华泰柏瑞ETF（2.63亿份）。
美国ETF市场动态：KraneShares推出中国五年计划ETF，成为美国ETF市场新成员。美国ETF市场中，SPDR S&P 500 ETF规模最大，达1515.44亿美元。
ETF投资建议：建议投资者保持低仓位，相对推荐消费行业ETF和医药行业ETF，因其成分股中申万重点推荐股票的权重较高（分别为31.94%和20.60%），且具有较好的流动性。

主要观点

T+0交易机制：黄金ETF的T+0交易机制提升了其在二级市场的流动性，为未来股票ETF实现T+0交易奠定了基础。
市场风格偏好：根据股票的市值及PE/PB数据，ETF可划分为规模、风格类和行业主题类。规模和风格类ETF适合风格配置，如关注大盘股可选择超大盘ETF或上证50ETF，关注小盘股可选择中小板300ETF或创业板ETF。
ETF风格得分：通过ETF成分股的权重分布，可计算出ETF的风格得分，帮助投资者更精准地配置资产。
未来行情展望：申万策略认为，若创业板调整到位，大盘阶段性底部将逐步到来，建议投资者耐心等待，关注业绩确定性强的医药和消费行业ETF。

关键信息

国内ETF市场回顾

主要ETF表现：
- 创业板ETF：周涨幅4.16%，成交金额1562.53亿元。
- 深TMT50ETF：周涨幅4.83%，成交金额32.91亿元。
- 上证50ETF：周涨幅0.96%，成交金额3467.67亿元。
- 上证龙头ETF：周涨幅-1.90%，跟踪偏差最大（0.72%）。
- 上证商品ETF：周涨幅0.88%，成交金额34.74亿元。
- 深证100ETF：周涨幅2.81%，成交金额2079.23亿元。
ETF申赎情况：
- 净申购：创业板ETF（0.76亿份）、医药行业ETF（0.07亿份）。
- 净赎回：华夏沪深300ETF（4.06亿份）、华泰柏瑞ETF（2.63亿份）。
- 总规模：截至2013年7月26日，已上市ETF总规模为1493.13亿元。

美国ETF市场现状与动态

主要ETF规模：
- SPY US：1515.44亿美元，Blend - Large Cap类型。
- VWO US：512.25亿美元，Emerging Market-Equity类型。
- IVV US：447.23亿美元，Blend - Large Cap类型。
- EFA US：429.12亿美元，International Equity类型。
- GLD US：396.95亿美元，Commodity类型。
一周表现：
- 最佳表现：DIREXION GOLD MINERS BULL 3X ETF（28.62%）。
- 最活跃ETF：SPDR S&P 500 ETF（日均换手率15.41%，成交额233.55亿美元）。
新成立ETF：
- KraneShares推出中国五年计划ETF，主打“五年计划”概念。

ETF投资建议

风格配置：
- 大盘股：超大盘ETF、上证50ETF。
- 中盘股：深证100ETF、中盘ETF。
- 小盘股：中小板300ETF、创业板ETF。
- 价值型：180价值ETF、上证50ETF。
- 成长型：中小板300ETF、创业板ETF。
行业ETF推荐：
- 消费行业ETF（上证消费ETF）：成分股中申万重点推荐股票权重为22.50%。
- 医药行业ETF（上证医药ETF）：成分股中申万重点推荐股票权重为20.60%。

附录信息

ETF套利策略：
- 瞬时套利：难度较大，需快速响应市场变化。
- 延时套利：适用于长期趋势。
- 事件性套利：基于特定事件进行套利操作。
ETF成分股权重数据：
- 深证100ETF：6.88%。
- 上证180治理ETF：30.38%。
- 上证50ETF：32.79%。
- 上证消费ETF：22.50%。
- 上证医药ETF：20.60%。
- 上证商品ETF：5.36%。
- 上证180金融ETF：39.23%。

总结

2013年7月29日的ETF周报提供了丰富的市场动态与投资建议。黄金ETF的上市及T+0交易机制提升了二级市场流动性，为投资者提供了更多交易机会。国内ETF市场整体震荡上涨，创业板ETF和深TMT50ETF表现突出。申万策略建议投资者保持低仓位，关注消费和医药行业ETF，因其成分股中重点推荐股票的权重较高。同时，美国ETF市场中KraneShares推出中国五年计划ETF，成为新亮点。投资者可根据自身偏好和市场趋势，选择合适的ETF进行配置。

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