20130805-申万宏源-嘉实中证金边中期国债ETF上市交易_21页_413kb

ETF周报总结（2013年8月5日）

核心内容概述

本报告主要分析了2013年8月5日中国及美国ETF市场动态，包括新产品上市、ETF市场表现、申赎状况以及投资建议。同时，也对黄金ETF的折价现象进行了探讨。

主要观点与关键信息

1. 嘉实中证金边中期国债ETF上市交易

• 嘉实中证金边中期国债ETF于2013年8月5日在深交所上市，上市规模为7.04亿元，其中机构投资者占比为87.97%。
• 该ETF与国债期货配套，成分券与可交割券一致，允许T+0交易，有利于市场活跃。
• 指数选取在银行间和交易所上市的国债，剩余期限在4-7年间，采用全价计算，但在月末最后一个交易日会去除当月样本债券的派息。

2. 黄金ETF上市后份额快速缩水

• 华安黄金ETF和国泰黄金ETF于2013年7月29日上市，上市初期出现折价交易，份额持续缩水。
• 上市时规模分别为4亿元和12亿元，分别降至1.78亿元和2.74亿元。
• 投资者可通过实物申赎或先进申赎方式参与，但需开立上海黄金交易所账户。

3. 美国ETF市场现状与一周动态

• 美国市场最大的ETF为SPDR S&P 500 ETF，规模达1565.26亿美元。
• VelocityShares发行了新产品风险加权大盘ETF，基于股票的风险（波动率和个股贝塔）进行加权，与低波动率指数有所不同。
• 上周表现最好的ETF为VELOCITYSHARES 3X INVERSE NA，涨幅24.32%。
• 最活跃的ETF为SPDR S&P 500 ETF，日均成交额为224.16亿美元。

4. 本周国内ETF市场回顾

• 上周市场震荡上涨，沪深300指数收于2247.26点，上涨1.05%。
• 在周成交金额超过3000万元的宽基ETF中，深成指ETF表现最佳，上涨1.60%；中小板ETF表现最差，上涨0.80%。
• 在行业主题ETF中，能源行业ETF表现最好，上涨1.77%；医药行业ETF表现最差，下跌0.90%。
• 180高贝塔ETF的跟踪偏差最大，为0.90%。
• ETF市场申赎状况显示，十三只ETF净申购，三十只ETF净赎回，二十四ETF净申赎为零。
• 上证50ETF净申购最多，为1.54亿份；华安黄金ETF净赎回最多，为3.5亿份。

5. 下周ETF投资建议

• 建议投资者保持低仓位，结合市场大势和个股选择。
• 消费行业ETF和医药行业ETF成分股在申万重点推荐表中占比相对较高，分别为31.60%和20.75%，因此相对推荐。
• ETF风格配置方面，规模和风格类ETF适合风格配置，如超大盘ETF、上证50ETF适合关注大盘股的投资者；中小板300ETF、创业板ETF适合关注小盘股的投资者。
• 从价值成长风格来看，180价值ETF适合偏好价值型股票的投资者，而创业板ETF适合偏好成长型股票的投资者。

结构总结

1. 嘉实中证金边中期国债ETF上市交易

• 上市时间：2013年8月5日
• 上市规模：7.04亿元
• 成分券：国债1308、国债1313、国债1303
• 交易方式：T+0日内回转交易

2. 黄金ETF上市后份额快速缩水

• 上市时间：2013年7月29日
• 上市规模：4亿元和12亿元
• 份额缩水：降至1.78亿元和2.74亿元
• 投资方式：实物申赎和先进申赎

3. 美国ETF市场现状与一周动态

• 最大ETF：SPDR S&P 500 ETF，规模1565.26亿美元
• 新产品：VelocityShares风险加权大盘ETF
• 最佳表现ETF：VELOCITYSHARES 3X INVERSE NA，涨幅24.32%
• 最活跃ETF：SPDR S&P 500 ETF，日均成交额224.16亿美元

4. 本周国内ETF市场回顾

• 市场表现：沪深300指数上涨1.05%
• 宽基ETF表现：深成指ETF上涨1.60%，中小板ETF上涨0.80%
• 行业主题ETF表现：能源行业ETF上涨1.77%，医药行业ETF下跌0.90%
• 跟踪偏差：180高贝塔ETF为0.90%
• 申赎状况：十三只ETF净申购，三十只ETF净赎回，二十四ETF净申赎为零

5. 下周ETF投资建议

• 保持低仓位，结构应对
• 推荐消费行业ETF和医药行业ETF
• 规模类ETF适合风格配置，如超大盘ETF、上证50ETF
• 风格类ETF适合价值成长风格配置，如180价值ETF、创业板ETF
• 行业主题ETF适合特定行业投资，如能源行业ETF、医药行业ETF