20230529-国投安信期货-贵金属周报_美联储降息预期修正_关注本周经济数据_7页_2mb

美联储降息预期修正关注本周经济数据总结

核心内容

本周贵金属市场走势受到美联储政策预期和美国经济数据的影响。黄金和白银价格均出现下跌，市场情绪偏向观望，等待美联储6月利率决议的进一步指引。

主要观点

• 黄金市场：上周黄金价格下跌1.71%，主要受美联储官员鹰派言论及债务上限谈判进展影响，市场对降息预期有所修正。多位官员表示加息尚未结束，6月加息25个基点的概率超过60%。因此，黄金短期内可能维持震荡，等待6月利率决议后可能的底部企稳机会。
• 白银市场：上周白银价格下跌2.39%，但沪银库存大幅下降近20%，显示下游需求依然强劲，尤其在光伏行业。因此，建议继续采取低吸策略，关注5200-5400区间。
• 美联储政策：会议纪要显示，官员们对6月是否暂停加息意见不一，但普遍认为通胀仍高且下降缓慢，不太可能降息。鹰王圣路易斯联储主席甚至表示可能还需要再加息50个基点。
• 债务上限谈判：白宫与共和党达成初步协议，预计周一公布文本，周三在众议院表决，周五或周末在参议院表决。拜登对法案通关国会表示信心。

关键信息

本周关注数据

操作评级

• 黄金：★★★（趋势性下跌，但仍有投资机会）
• 白银：★★（持多，行情正在发酵）

市场动态

• 美元指数：上周微跌0.01%，整体保持稳定。
• 国债收益率：美国十年期国债收益率下跌0.78%，但通胀保值债券收益率仍上涨。
• 标普500指数：上涨1.30%，显示市场信心有所回升。
• VIX指数：下跌6.22%，市场波动性降低。
• 布伦特原油：价格维持平稳，近期略有回调。
• LME铜价：上涨1.86%，显示工业金属需求良好。
• 贵金属库存：COMEX黄金和白银库存下降，沪银库存降幅显著，反映市场活跃度提升。

投资建议

• 黄金：当前市场对降息预期有所修正，建议在6月利率决议后关注底部企稳机会，操作上以观望为主，等待明确信号。
• 白银：由于库存下降且光伏需求持续，建议采取低吸策略，关注5200-5400区间。

分析师信息

• 刘冬博：高级分析师，F3062795，Z0015311
• 吴江：高级分析师，F3085524，20016394
• 联系方式：010-58747784，gtaxinstitute@essence.com.cn

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