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新资本管理办法对信贷ABS风险计提影响分析总结

2023年10月，国家金融监管总局发布《商业银行资本管理办法》（以下简称“新资本管理办法”），自2024年1月1日起实施，这是自2012年以来首次全面修订该文件。

主要修订内容

新办法针对商业银行风险特征的新变化，结合国际监管改革成果，优化了资产证券化风险加权资产的计量规则。

关键调整

1. 风险权重细化：将原有的五个风险档次扩展为18个档次，显著缓解原规则中的“悬崖效应”，使风险权重曲线更平滑。
2. 引入STC标准：首次提出国内版本的“简单、透明、可比”（STC）标准，涵盖基础资产、资产池分散度等多方面要求。符合STC标准的ABS产品可获得资本优惠。
3. 期限和厚度调整：需根据证券剩余期限和档次厚度调整风险权重，不良贷款证券化的风险权重下限设为100%。

风险权重计算变化

• 优先档与次优先档：原5年期优先档风险权重20%，现依据外部评级和期限调整，AAA级降至10%至40%，非AA级优先档风险权重上升。
• 次优先档：风险权重随期限增加呈下降趋势，受档次厚度调整影响更大。
• 次级档：风险权重不变，仍为1250%。

存续信贷ABS产品情况

截至2023年末，存续597单ABS产品，规模8043.75亿元，涉及证券1215只。其中优先、次优先档证券余额占大部分，AAA级证券余额占比最高。

风险加权资产变化

不考虑STC标准时：

• 优先档风险加权资产增加13.75%，次优先档增长50.99%。
• 各类产品影响各异，AutoABS、消费贷款ABS降幅最大，RMBS降幅较小，类REITs上升，不良类ABS因权重下限会显著增加。

考虑STC标准时：

• 符合STC条件的优先档可降低风险权重，资本释放明显；次优先档风险加权资产仍有一定增长。
• 不良类ABS风险权重固定不低于100%，对业务开展形成约束。

总体影响

新办法促进商业银行积极应用STC标准，提升资本管理效率，但也对不良ABS发行和投资构成挑战。整体看，新框架既为正常类ABS提供了资本释放空间，又强化了对不良资产证券化的监管，有利于商业银行风险管理水平的提升。