20211009-格林期货-矿石期货周报_需求走弱_短线反弹后价格震荡偏弱_16页_455kb

铁矿石市场分析总结

核心内容概述

本报告由研究员韩静撰写，提供了铁矿石市场的最新分析与操作建议，涵盖节前市场回顾、节后行情预判及风险提示等内容。报告指出，当前铁矿石市场受供需变化影响，短期内出现反弹，但中长期仍面临震荡偏弱的压力。

主要观点

1. 市场走势

• 短期反弹：节前由于钢厂备货，铁矿石价格出现企稳反弹。
• 中期偏弱：钢厂压减粗钢产量政策持续，导致铁矿石需求疲软，中期价格预计将震荡走弱。

2. 多空逻辑分析

利多因素

• 部分钢厂在节后可能复产，短期内对铁矿石需求有所提振。
• 节前钢厂补库行为对市场形成支撑。

利空因素

• 巴西发货量大幅增加，港口库存持续累积，对价格形成压力。
• 粗钢压减政策抑制需求，秋冬采暖季可能引发局部限产，进一步影响矿石需求。
• 澳洲发货量环比减少，部分矿山出现事故影响产量，需警惕后续供应异常。

中性因素

• 巴西矿山发货量持续增加，淡水河谷周度发货量显著上升，预计全年目标有望达成。
• 部分钢厂复产，高炉开工率和产能利用率有所回升，但整体仍受政策压制。

关键信息

2.1 行情预判

• 供应端：巴西发货量大幅回升，淡水河谷单周发货量增加134.3万吨，预计后期发货量将继续增加；而澳洲发货量有所下降，FMG因事故影响产量。
• 需求端：钢厂复产对矿石需求有所增加，但整体仍受粗钢压减政策影响，需求疲软。
• 库存端：全国45港铁矿石库存回升至1.3亿吨以上，其中巴西矿库存创同期新高。

2.2 数据统计

• 全国247家钢企高炉开工率：77.52%（环比+4.28%）
• 全国247家钢企高炉产能利用率：79.94%（环比+1.25%）
• 唐山市高炉开工率：55.56%（环比+3.18%）
• 巴西矿山周度发货量：4287.84万吨（环比+225.6万吨）
• 澳洲发往中国周度发货量：1404.1万吨（环比-68.2万吨）

2.3 重要事件

• 10月7日：必和必拓在西澳的South Flank矿区正式投产，预计年产量达8000万吨，与现有矿区共同构成全球最大铁矿石运营枢纽。
• FMG事故：9月30日，FMG因事故导致Solomon矿区停产，影响产量约50-80万吨，导致当日矿石价格一度上涨10%，但节前落袋为安后价格回落。

风险提示

• 高炉开工：钢厂复产节奏可能影响需求，需关注实际复产情况。
• 矿山发货：矿山供应异常（如事故、罢工）可能引发价格波动。
• 行业政策：粗钢压减政策及采暖季限产政策对需求端构成持续压力。

免责声明

本报告所采用的数据来源于公开资料，分析基于研究员的职业理解与合理判断，力求客观公正。报告内容不构成任何期货交易的出价或询价，亦不保证信息的准确性和完整性。投资者据此操作，风险自担。