2025-07-12-天风证券-高频经济跟踪周报_新房成交继续降温_等待政策发力页_19页_1mb

报告分析总结

本周经济数据整体偏弱，重点跟踪房地产、消费、生产和贸易等领域。房地产市场持续疲软，一线城市和重点城市新房成交环比大幅下降，政策预期是关键变量。消费方面，汽车等边际消费回落，但部分行业如轮胎开工改善。生产运行平稳，基建开工偏强，能源和制造业部分指标上升。投资领域，钢材需求减少，水泥价格下降。贸易数据显示港口吞吐量下降，油价上扬。利率债跟踪显示置换债发行进展快，政府债券供给活跃。政策方面，央行增持黄金，新增稳就业措施等，但不确定性较高。总体经济受政策影响显著，风险在于基本面变化和海外因素。

关键指标摘要：

• 房地产：新房成交面积环比降46%，同比下降12%。
• 消费：乘用车零售日均销量环比降58.4%。
• 生产：螺纹钢开工率上升，水泥发运率下降。
• 贸易：集装箱吞吐量环比降2.1%，原油价格上涨。
• 利率债：置换债累计发行超91.2%，地方债计划强。