20230308-国泰期货-商品研究晨报-贵金属及基本金属_18页_1mb
报告摘要
2023年03月08日国泰君安期货商品研究晨报总结
核心内容概览
本报告为国泰君安期货发布的商品研究晨报，主要分析了贵金属及基本金属的市场走势、基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度以及投资建议。涵盖了黄金、白银、铜、铝、锌、铅、镍、不锈钢、锡和工业硅等金属品种。
主要观点与策略
黄金
- 观点：保持震荡态势
- 趋势强度：0（中性）
- 建议：短期难有趋势性上涨，关注地缘政治因素是否进一步发酵。
白银
- 观点：震荡回调
- 趋势强度：0（中性）
- 建议：短期震荡，关注需求端变化及美元走势。
铜
- 观点：美元大涨，铜价承压
- 趋势强度：-1（偏弱）
- 建议：短期震荡，关注国内再生铜供应及海外铜矿供应情况。
铝
- 观点：考验下方支撑
- 趋势强度：0（中性）
- 建议：短期震荡，关注地产修复及需求预期。
锌
- 观点：区间震荡
- 趋势强度：-1（偏弱）
- 建议：关注供应端限电扰动及需求端表现。
铅
- 观点：再生铅贴水较窄，限制下方空间
- 趋势强度：-1（偏弱）
- 建议：逢高布空，关注下游蓄电池开工率变化。
镍
- 观点：库存低位去化，镍价下方仍有支撑
- 趋势强度：0（中性）
- 建议：关注近端低库存与远端供应压力的正套机会。
不锈钢
- 观点：一体化成本支撑，下方或有支撑
- 趋势强度：+1（偏强）
- 建议：轻仓逢低多，关注冷轧不锈钢库存变化。
锡
- 观点：企稳震荡
- 趋势强度：0（中性）
- 建议：短期弱势，关注秘鲁Minsur复产及需求端变化。
工业硅
- 观点：弱势震荡为主
- 趋势强度：0（中性）
- 建议：关注成本支撑位17000元/吨，短期震荡。
关键信息汇总
基本面数据
- 黄金：沪金2304收盘价418.44元/克，日涨幅0.69%；黄金T+D收盘价419.83元/克，日涨幅0.90%。
- 白银：沪银2306收盘价4948元/千克，日涨幅-0.61%；白银T+D收盘价4916元/千克，日涨幅-0.55%。
- 铜：沪铜主力合约收盘价69,590元/吨，日涨幅0.40%；伦铜3M电子盘收盘价8,733美元/吨，日涨幅-2.43%。
- 铝：沪铝2304收盘价18610元/吨，日涨幅20%；LME铝3M收盘价2348美元/吨，日涨幅-39%。
- 锌：沪锌主力合约收盘价23,480元/吨，日涨幅0.86%；伦锌3M电子盘收盘价2,947美元/吨，日涨幅-3.42%。
- 铅：沪铅主力合约收盘价15,285元/吨，日涨幅0.00%；伦铅3M电子盘收盘价2,087美元/吨，日涨幅-0.90%。
- 镍：沪镍主力合约收盘价188,780元/吨，日涨幅-0.36%；不锈钢主力合约收盘价16,190元/吨，日涨幅-0.92%。
- 锡：沪锡主力合约收盘价199,650元/吨，日涨幅0.08%；伦锡3M电子盘收盘价24,575美元/吨，日涨幅-0.26%。
- 工业硅：Si2308收盘价17,130元/吨，日涨幅-170元/吨；华东地区通氧Si5530现货价格17250元/吨。
宏观及行业新闻
- 黄金/白银：市场对加息终点预期后移至6月，美元指数回升，影响贵金属价格。
- 铜：美联储鲍威尔释放鹰派信号，加息概率上调；智利铜产量上升，铜精矿供应扰动下降。
- 铝：LME暂停注册俄罗斯金属，影响供应预期；国内电解铝开工率回升。
- 锌：美元指数上涨，锌价承压；国内再生铜进口亏损扩大。
- 铅：再生铅盈利上升，限制价格下跌空间。
- 镍/不锈钢：LME恢复交易，供应端压力未减；不锈钢成本支撑。
- 锡：秘鲁Minsur或恢复生产，缓解供应紧张。
- 工业硅：社会库存高位，新疆新增产能，需求预期落空。
趋势强度
- 黄金、白银、铝、锌、铅、锡、工业硅：趋势强度均为0（中性）。
- 镍：趋势强度为0（中性）。
- 不锈钢：趋势强度为+1（偏强）。
投资建议总结
- 黄金、白银、铝、锌、铅、锡、工业硅：短期内震荡为主，缺乏明确趋势驱动。
- 镍：库存低位去化，下方仍有支撑，可关注正套机会。
- 不锈钢：一体化成本支撑，建议轻仓逢低多，但上方空间有限。
风险提示
- 市场存在不确定性，需关注地缘政治、美元走势、加息预期及供需变化。
- 投资需谨慎，本报告仅供参考，不构成具体投资建议。
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