20220718-美尔雅期货-贵金属周报_美国通胀破9_金价创11个月新低_27页_1mb

美尔雅期货贵金属周报总结（20220718）

核心内容

• 美国6月通胀数据：美国6月CPI同比上涨9.1%，创1981年11月以来最高水平，远高于5月的8.6%和市场预期的8.8%。
• 金价表现：COMEX黄金主力合约上周连续第五周下跌，周跌幅达1.98%，触及11个月新低。沪金主力合约AU2212也出现下跌，周跌幅为1.34%。
• 美元走势：美元指数刷新近20年高点至109.14，主要受美联储加息预期升温影响。
• 市场预期：市场预期美联储可能在7月FOMC会议上加息1个百分点，并在9月再加息75个基点。

主要观点

美国通胀与金价关系

• 美国通胀数据持续走高，尤其是核心CPI和PCE物价指数均显示通胀压力未减，市场普遍认为5月并非通胀峰值。
• 高通胀促使市场对美联储加息预期升温，导致美元走强，金价承压下行。

黄金市场走势

• COMEX黄金价格连续下跌，显示市场对美联储紧缩政策的担忧。
• 沪金主力合约同样呈现弱势下跌，操作建议以逢高做空为主。

数据支撑

• CPI数据：6月CPI同比上涨9.1%，高于预期，表明通胀持续高位运行。
• PMI与就业数据：美国ISM非制造业PMI和ADP就业人数数据表明经济活动仍保持一定活力，但需关注后续数据是否支撑加息预期。
• 失业率与零售销售：失业率和零售销售数据未明显改善，显示经济基本面仍面临挑战。
• 原油库存：EIA原油库存数据表明原油市场供需关系尚未明显改善，对通胀预期有一定影响。

关键信息

黄金走势分析

• COMEX黄金：上周收下跌中阴线，周跌幅1.98%，跌破1695美元/盎司。
• 沪金主力合约AU2212：上周收下跌小阴线，周跌幅1.34%，周五跳空低开震荡，收小阴线。
• 金价压力：COMEX黄金短期上方压力位暂看1815美元/盎司，沪金上方压力位暂看388.5元/克。

操作策略

• COMEX黄金：短期弱势震荡下行，建议在突破1815美元/盎司后暂时离场。
• 沪金：短期弱势下跌，操作上建议逢高做空，若突破388.5元/克则止损离场。

其他相关数据

• 美国PCE物价指数：6月同比上涨9.1%，与CPI数据一致，显示通胀压力未减。
• 成屋签约销售指数：显示房地产市场活跃度有所回升，可能对通胀产生一定支撑。
• 工业生产指数：显示工业生产同比上涨，表明经济活动仍保持一定增长。

ETF持仓与CFTC报告

• 黄金ETF持仓：显示市场对黄金的需求有所下降。
• 白银ETF持仓：同样显示白银需求疲软。
• CFTIN报告：显示投机者对黄金的净多头头寸减少，空头头寸增加，市场情绪偏向悲观。

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