20240909-中邮证券-中联重科-000157.SZ-经营业绩稳健增长_出口+农机表现亮眼_5页_440kb

中联重科公司点评报告总结

这份中邮证券的公司点评报告针对机械设备行业的中联重科（股票代码000157），发布于2024年9月9日。投资评级为“买入”并维持，反映了对公司前景的积极预期。

公司基本情况显示，截至最新收盘价595元，总市值约516亿元，资产负债率高达548%。2024年上半年业绩报告显示，营收增长191%至24535亿元，归母净利润猛增1215%至2288亿元，尽管扣非净利润略微下降1235%，但整体稳健增长。关键驱动因素包括出口业务和农业机械的亮眼表现：境外收入增长4390%，农业机械营收同比激增11251%；分地区看，境内收入下滑，但境外成为增长主力。

财务指标方面，毛利率上升0.42个百分点至28.31%，费用率总体增长，销售和管理费用因海外市场拓展而上涨。展望未来，盈利预测预计2024-2026年营业收入年复合增速达11.6%，归母净利润增长率维持在20%左右，对应PE分别为1187、986、825倍，估值较高。

风险提示部分强调工程机械行业可能下行、国际化进展不达预期及竞争加剧的风险，需投资者留意。

全球战略持续推进，包括海外直销网络建设和产能扩张，进一步支撑公司长期增长。整体上，报告对中联重科的高成长性给予正面评价，但强调投资需谨慎，参考免责条款。

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