20210610-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_273kb

宏观小组晨会纪要观点总结

一、国债期货

核心内容

近期国债期货市场整体呈现窄幅波动，市场情绪较为谨慎。主要关注点包括通胀、资金面及国内经济改善情况。

主要观点

• 通胀压力仍存：5月PPI同比创2008年以来新高，大宗商品价格震荡，市场通胀预期未明显缓解，对国债期货形成利空。
• 资金面影响：6月地方债集中发行可能对资金面造成冲击，增加国债期货回落风险。
• 经济改善有限：国内经济边际改善程度缩小，对央行推迟收紧货币政策有一定支撑，但该利好已被市场充分消化。
• A股与地产影响：A股反弹及地产公司拿地价格大涨推升房价上涨预期，可能分散利率债的配置吸引力。
• 技术面回调：10年期、5年期与2年期国债期货主力近期回调，多单获利了结，技术面上回落概率增加。
• 操作建议：建议T2109空单可少量进场，把握短期回调机会。

二、美元/在岸人民币

核心内容

人民币兑美元汇率出现短期波动，市场预期有所变化，短期内人民币走贬概率较大。

主要观点

• 汇率走势：周三晚间在岸人民币兑美元收报6.3865，较前一交易日升值135个基点，但中间价调贬47个基点至6.3956。
• 基本面支撑：人民币长期升值仍有基本面支撑，如出口数据强劲。
• 央行态度：央行不希望人民币出现单边大幅波动，市场预期有所调整。
• 美元支撑位：美元指数90一线支撑较强，短期内人民币可能回调至6.45。
• 操作建议：关注美元指数走势，今日重点关注加拿大央行利率决议。

三、美元指数

核心内容

美元指数近期表现相对平稳，市场关注美国5月通胀数据及美联储政策动向。

主要观点

• 指数走势：周二美元指数上涨0.16%至90.12，汇市波动性减弱。
• 非农数据影响：上周五公布的非农就业数据不及预期，市场对美联储提前减码的预期降温，美元延续疲弱。
• 美债收益率：10年期美债收益率下跌至1.53%，创一个月来最低水平，显示市场对通胀的担忧有所缓解。
• 非美货币表现：欧元兑美元下跌0.14%至1.2173，英镑兑美元下跌0.2%至1.4154，因英国疫情反弹，市场押注经济重启延迟。
• 操作建议：美元指数或维持盘整，建议关注后续美国通胀数据及加拿大央行利率决议。

四、股指期货

核心内容

A股市场近期缩量震荡，主要指数收于平盘附近，市场仍保持上行趋势。

主要观点

• 市场表现：A股全天缩量震荡整理，两市量能降至9000亿元以下，仍未恢复至近几个月的较高水平。
• 资金流向：陆股通资金净流入28亿元，主要来自沪股通，显示外资对A股仍有一定信心。
• 市场趋势：尽管市场出现宽幅震荡，但整体上行趋势未变，短期回调属技术性调整。
• 题材轮动：近期题材股轮动较快，资金呈现蠢蠢欲动态势，后市仍有上行机会。
• 通胀与PPI：最新通胀数据继续上行，但受调控及基数效应影响，PPI同比增速拐点或将临近，市场对通胀担忧有所缓和。
• 操作建议：建议投资者逢低介入IC2106合约，中期偏多操作为主，同时关注多IC空IH策略。

五、总结

关键信息

• 国债期货：利空因素增多，建议T2109空单少量进场。
• 美元/人民币：短期回调概率较大，关注美元指数支撑位及央行政策动向。
• 美元指数：受非农数据影响，维持盘整，关注加拿大央行利率决议。
• 股指期货：A股震荡整理，市场仍具备上行基础，建议逢低介入IC2106合约，关注多IC空IH机会。

市场展望

整体来看，近期市场在通胀、资金面及政策预期等因素影响下，呈现震荡格局。建议投资者关注政策动向及市场情绪变化，合理配置仓位，把握短期波动机会。