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报告摘要

国债期货市场分析总结

核心内容概述

本文档对国债期货市场进行了短线和中线的分析，重点讨论了近期市场走势、影响因素及操作建议。整体来看，国债期货市场在短期内呈现震荡偏弱的格局，而中线则预计维持横向震荡，同时受到国内外经济恢复、通胀预期及货币政策等多重因素影响。

短线观点

国债期货走势：周三国债期货主力品种收跌，10年期T2106下跌0.14%，5年期TF2106下跌0.13%，2年期TS2106下跌0.07%。
货币市场情况：周三货币市场资金面保持宽松，DR001加权平均为1.81%，较前一交易日下降0.04%；DR007加权平均为1.91%，较前一交易日下降0.07%。
国债收益率变化：银行间国债现券收益率整体上行，2年期国债到期收益率上行3.39个BP至2.82%，5年期国债到期收益率上行2.07个BP至3.04%，10年期国债到期收益率上行1.28个BP至3.22%。
消费数据回暖：清明假期期间，全国零售业销售收入同比增长17.8%，两年平均增长10.9%；住宿服务业销售收入同比增长91.5%，两年平均增长6%；餐饮服务销售收入同比增长81.7%，两年平均增长8.5%。表明国内线下消费已基本恢复至疫情前水平。
外资流入情况：中国外汇交易中心数据显示，2021年一季度境外机构累计净买入4946亿元债券，同比增加173.41%。中国债券，尤其是国债，因收益率较高、风险较低，对海外资金具有较强吸引力。
美联储政策影响：美联储在3月16日至17日的FOMC会议中表示，经济向稳定物价和最大化就业的双重目标取得实质性进展“还需要一段时间”。同时，认为近期美债收益率上升反映经济前景改善、通胀预期上升以及国债发行量增加的预期，因此维持宽松货币政策。这对国债期货市场形成一定支撑。