20210610-大越期货-国债期货早报_8页_541kb

国债期货早报总结

核心内容概览

本报告为2021年6月10日的国债期货早报，涵盖基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓等多维度分析，并提供行情回顾与市场分析。

一、主要观点

1. 基本面分析

• CPI数据：中国5月CPI同比上涨 1.3%，环比下降 0.2%。
• PPI数据：中国5月PPI同比上涨 9%，创近13年新高；环比上涨 1.6%。
  • CPI涨幅较低，显示通胀压力不大；PPI大幅上涨，表明工业生产者价格持续攀升，可能传导至消费端。

2. 资金面分析

• 6月9日，央行开展 100亿元7天期逆回购操作。
  • 资金面相对宽松，但未释放明显宽松信号。

3. 基差分析

• TS主力基差：0.049，现券升水期货，偏多。
• TF主力基差：0.3169，现券升水期货，偏多。
• T主力基差：0.2471，现券升水期货，偏多。
  • 所有主力合约均显示现券升水，对期货市场形成支撑，偏多信号明显。

4. 库存分析

• TS、TF、T主力可交割券余额分别为 18040亿、14935亿、23566亿。
  • 库存水平中性，未对市场造成明显影响。

5. 盘面分析

• TS主力：价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
• TF主力：价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
• T主力：价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
  • 所有主力合约均处于偏空状态，技术面显示短期承压。

6. 主力持仓分析

• TS主力：净空，空头增加。
• TF主力：净多，多头增加。
• T主力：净多，多头减少。
  • TS合约空头情绪增强，TF合约多头情绪持续，T合约多头有所减弱。

7. 结论

• 前期多单暂时离场，市场可能面临回调压力。

二、行情回顾

主要合约表现

• T2109：价格小幅下跌，持仓量增加，CTD券为 200004.IB。
• TF2109：价格微跌，持仓量增加，CTD券为 200028.IB。
• TS2109：价格持平，持仓量小幅增加，CTD券为 180009.IB。

三、现券与期债市场分析

市场表现

• 银存间质押式回购利率（DR利率）：显示资金面相对宽松，但未出现明显宽松趋势。
• 中债国债到期收益率：反映市场对国债的需求及利率预期。
• 国债期限利差：显示不同期限国债之间的收益率差异，有助于判断市场对利率走势的预期。

基差分析

• T2109 CTD券基差：显示现券与期货价格的差异，基差为正，表明现券相对期货价格较高。
• TF2109 CTD券基差：基差为正，现券相对期货价格较高。
• TS2109 CTD券基差：基差为正，现券相对期货价格较高。
  • 所有合约基差为正，显示现券市场对期货市场具有支撑作用。

四、免责声明

• 本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性与完整性。
• 报告观点仅为分析师个人见解，不代表公司立场。
• 不承担因报告内容进行交易操作导致的任何损失。
• 未经允许，不得以任何形式转载或商业使用。