月度市场策略：回归业绩主线，关注“两会”受惠领域-240308-浦银国际-27页_1mb

浦银国际研究策略月报总结（2024年3月）

3月市场呈现反弹行情，主要股指如上证综指、创业板指数和中概股指数涨幅显著。2月股票市场反弹，受益于基本面和技术面因素，预计3月将回归业绩主线，两会政策窗口期为市场提供潜在机会。报告显示，MSCI中国指数盈利增速在一季度转正，外资和国内资金净流入增加，成长风格略占优，但需警惕回调风险。

关键投资策略包括把握两会重要政策机会，聚焦四大主题：传统消费加新型消费、产业升级加数字经济、新兴产业加未来产业、国有企业估值重塑。短期重点关注信息技术、可选消费等板块，以及业绩有望超预期的公司。重点关注股票组合包括拼多多、蒙牛乳业等，组合整体表现良好。

资金流动方面，外资净流出放缓，北向资金转净流入，南向资金持续流入，显示市场情绪回暖。盈利预期下调趋势缓和，估值水平依然吸引，但需注意政策落地效果。

潜在风险包括政策刺激不及预期、地缘政治升级和流动性趋紧。建议投资者关注自上而下配置，聚焦业绩驱动和政策受益领域。

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